20210719-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_3页_288kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概览

本次宏观小组晨会围绕国债期货、美元/在岸人民币、股指期货及美元指数等金融资产进行了深入分析，重点探讨了近期市场走势及未来趋势预测。

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国债期货

主要观点

• 上周国债期货因央行降准利好而大涨，但随后因MLF操作不及预期、利率未降、股市回升等因素回调。
• 下半年货币政策有望适度宽松，以应对经济增速边际放缓、需求不足和基建投资缓慢等问题。
• 美联储未来收紧货币政策可能影响外资流向，间接对国债期货形成支撑。

技术分析

• 10年期、5年期和2年期国债期货主力在压力位附近徘徊两周后放量突破，但上行动能减弱。
• 短期内国债期货可能回调并进入震荡走势，但回调空间有限。
• 中期来看，国债期货价格仍有上行潜力。

操作建议

• 建议短线投资者平仓部分T2109多单，等待价格回落后加仓。
• 第一目标位关注99.6。

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美元/在岸人民币

主要观点

• 上周五在岸人民币兑美元贬值216基点，收报6.4785，中间价调贬65个基点。
• 美国疫情好转、就业改善和物价上升，可能促使美联储提前收紧货币政策，美元指数长期走高概率较大。
• 国内经济边际改善缩小，货币政策宽松对人民币升值支撑减弱。

市场动态

• 美国6月零售销售数据优于预期，欧元区CPI仍处于低位，推动美元指数走高。
• 预计短期内在岸人民币兑美元将冲击6.5。

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股指期货

主要观点

• A股市场呈现放量宽幅震荡，科创50指数回调3.69%，中证500指数逆势上涨1.77%，市场分化显著。
• 场内资金博弈加剧，结构性震荡持续。
• 未来经济预期变化影响风险偏好，市场流动性预计保持稳健宽松。

技术分析

• 中证500与创业板指数上行趋势未被破坏。
• 上证50指数连续调整后下行趋势渐显，反弹能否改变趋势尚待观察。

操作建议

• 投资者应适当降低仓位，择机介入IC2109合约多单。
• 关注多IC空IH策略机会，把握结构性行情。

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美元指数

主要观点

• 美元指数上周五上涨0.14%，报92.71，周涨幅达0.66%，创近四周最大周涨幅。
• 尽管美联储主席鲍威尔的鸽派言论曾压制美元，但部分官员的鹰派言论及美国经济数据向好支撑美元走强。
• 全球疫情反弹引发避险情绪升温，进一步支撑美元指数。

市场动态

• 非美货币多数下跌，欧元兑美元下跌0.06%，英镑兑美元下跌0.42%。
• 欧洲央行表示将延续债券购买计划至2022年3月，但疫情反弹仍对英镑构成压力。

操作建议

• 短线美元指数或维持震荡，有望进一步上行，可关注93关口。
• 今日重点关注美国7月NAHB房产市场指数，以获取市场动向信号。

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总结

关键信息

• 国债期货：短期回调，中期仍有上行空间，建议投资者择机加仓。
• 美元/在岸人民币：人民币短期承压，预计冲击6.5，美元指数长期走高概率较大。
• 股指期货：市场分化明显，结构性行情持续，建议降低仓位、关注IC2109多单机会。
• 美元指数：受经济数据向好及避险情绪支撑，短期震荡上行，关注93关口。

总体趋势

• 宏观环境呈现货币政策宽松、美元指数走强、股市结构性上行的格局。
• 市场参与者需关注政策变化、经济数据及全球疫情发展，灵活调整投资策略。