20210722-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_276kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次宏观小组晨会围绕国债期货、美元/在岸人民币、股指期货及美元指数四个主要金融品种进行了分析，重点讨论了市场走势、政策影响及未来趋势。

国债期货

• 市场表现：受美债收益率走低影响，国债期货昨日全线收涨。
• 基本面分析：
  • 经济增速改善边际下降，需求不足与基建投资缓慢。
  • 美联储未来收紧货币政策可能影响我国外资流向。
  • 下半年货币政策或适度宽松，国债期货仍有上行空间。
• 技术面分析：
  • 10年期、5年期与2年期国债期货主力在压力位附近徘徊近两周后放量突破。
  • 阴阳线交错，上行动能减弱，显示上行遇阻。
  • 短期将调整并进入震荡走势，回调空间不大。
• 操作建议：
  • 短线投资者可待T2109价格回落后加仓多单。
  • 第一目标位关注99.6，第二目标位100.2。

美元/在岸人民币

• 汇率表现：在岸人民币兑美元周二收报6.4845，较前一交易日升值48基点；中间价调贬155个基点，报6.4855。
• 基本面分析：
  • 美国疫情快速好转，就业形势改善，物价上升，可能促使美联储提前收紧货币政策。
  • 长期看美元指数走高可能性较大。
  • 国内经济边际改善缩小，货币政策转宽松将削弱人民币升值基础。
• 操作建议：
  • 短期内在岸人民币兑美元有望冲击6.5。

股指期货

• 市场表现：A股三大指数走势分化，受海外股市下挫影响低开，午后震荡回升。
  • 创业板指率先翻红，沪指跌幅收窄。
• 基本面分析：
  • 虽然市场缩量，且受海外波动和国内经济增速放缓影响，但整体支撑因素仍较强。
  • 国内大环境向好，政策释放流动性利好市场。
  • 企业盈利预期较强，高景气板块持续拉动市场。
• 技术面分析：
  • 中证500与创业板指数上行趋势未被破坏。
  • 上证50指数连续调整后，下行趋势渐趋明显。
• 操作建议：
  • 投资者可适当降低仓位，择机介入IC2109合约多单。
  • 关注多IC空IH策略机会。
  • 利率下行趋势下，建议逢低布局高股息成长类股票。

美元指数

• 指数表现：美元指数周二上涨0.14%，报92.9673，连续四日上涨，触及三个月高点。
• 基本面分析：
  • 全球新冠疫情加速恶化，可能冲击全球经济复苏，美元受避险买盘支撑。
  • 非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.16%，英镑兑美元跌0.34%。
  • 英国疫情加速恶化，但政府解除限制措施，导致英镑承压。
  • 英国央行官员呼吁“不要过早收紧”，对英镑形成一定支撑。
• 操作建议：
  • 短线美元指数或维持震荡，进一步上行可关注93.5。

总结

本次会议指出，当前市场环境复杂多变，受国内外经济政策与疫情形势影响，各金融品种走势分化。国债期货在政策宽松预期下仍有上行空间，但短期可能震荡调整；美元指数受避险情绪支撑，有望继续上行；人民币兑美元短期可能冲击6.5，但长期升值基础有所削弱；A股市场虽受海外波动影响，但支撑因素依然存在，建议关注高股息成长类股票及股指期货多空策略机会。整体来看，市场在政策与经济基本面的博弈中呈现结构性机会。