20210422-瑞达期货-宏观小组晨会纪要观点_2页_287kb

宏观小组晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会主要围绕国债期货、美元/在岸人民币、美元指数及股指期货四个市场板块进行分析，总结了近期市场走势、影响因素及操作建议。

国债期货

主要观点

• 走势延续：昨日国债期货延续涨势，小幅收涨，显示市场对利率下行的预期增强。
• 经济数据影响：经济数据环比增速下降，经济边际改善有限，增加了央行引导利率下行的可能性。
• 收益率区间：10年期国债收益率预计在 $3% - 3.3%$ 之间震荡，存在小幅下行空间。
• 技术面信号：10年期、5年期与2年期国债期货主力接近突破1月震荡区间的上限，持仓量持续放大，显示市场突破意愿增强。
• 操作建议：建议T2109合约多单入场，同时关注套利策略，如空TS2019多T2109。

美元/在岸人民币

主要观点

• 汇率波动：周二在岸人民币兑美元收报6.4951，较上一交易日升值2个基点，中间价调升57个基点。
• 市场因素：美元利好已被市场消化，美债收益率回落，中美利差走扩，推动人民币升值。
• 美元指数支撑：美元指数受91一线支撑，回落趋势暂缓，短期可能维持震荡。
• 汇率差分析：离岸与在岸人民币兑美元汇率差显示市场对人民币无明显方向预期。
• 操作建议：在岸人民币短期内有望获得6.50一线的支撑，关注汇率走势变化。

美元指数

主要观点

• 指数波动：美元指数周三冲高回落，下跌0.09%，报91.1151。
• 避险需求：印度及日本疫情反扑导致欧美股市疲软，提振美元避险需求。
• 央行政策影响：加拿大央行暗示可能在2022年加息并缩减资产购买计划，对美元形成压力。
• 其他货币表现：欧元及英镑分别小幅下跌0.01%和0.06%，显示美元相对走强。
• 操作建议：美债收益率高位回落降低美元吸引力，但疫情恶化可能带来避险支撑，短期或有反弹。今日重点关注欧洲央行利率决议。

股指期货

主要观点

• 市场表现：A股周三早间受外盘回落影响跳空低开，但随后市场情绪修复，指数反弹至平盘附近，午后维持横盘。
• 成交量与资金流向：两市成交额降至7400亿元，北向资金净流出10.57亿元，沪股通净流出20.74亿元。
• 技术形态：市场呈现上行趋势，但沪指及深成指受震荡平台上沿压制，沪深300与上证50走势滞后，中证500指数已率先确认均线支撑。
• 操作建议：建议逢低介入IC2105合约，中期偏多操作为主，同时关注多IC空IH的套利机会。
• 政策与财报影响：月末将有财报密集披露，低估值高增长及受通胀影响的中下游行业可能带动市场风险偏好回升，短期需关注政治局会议政策指引。

总结

本次晨会指出，当前市场在多个板块均呈现出一定的上涨动能与技术突破迹象。国债期货因经济边际改善有限、央行政策倾向及技术信号支持，预计将继续走高；美元/在岸人民币受中美利差走扩及市场预期影响，短期可能维持震荡偏强；美元指数在避险需求与部分国家政策调整之间波动，存在短线反弹可能；股指期货市场虽受外盘影响短期承压，但中证500率先企稳，建议投资者关注IC2105合约的多头机会及套利策略。整体来看，市场情绪逐步修复，但需警惕政策与经济数据的不确定性。