20180311-东北证券-金融工程研究报告_主板交投持续低迷_创业板放量上涨_12页_1mb

证券研究报告总结

核心内容概述

本报告为2018年3月11日发布的金融工程研究报告，重点分析了A股市场近期的走势、行业表现及新股发行情况，提出了基于市值风格和成长/价值风格的配置建议，并结合布林带技术指标对市场走势进行了择时判断。

主要观点与关键信息

市场风格分析

• 市值风格：本周小盘风格继续强势，市值风格整体带来正收益，但小盘股表现更为突出。
• 行业表现：
  • 表现最好的5个中信一级行业：医药、计算机、电子、通信、餐饮旅游。
  • 表现最差的5个中信一级行业：钢铁、煤炭、石油石化、银行、食品饮料。
• 成长/价值风格：成长风格表现略优于价值风格，但两者均带来正收益。
• 指数走势：
  • 沪深300：本周上涨2.30%，但成交量未达节前水平，市场交投仍不活跃，预计震荡。
  • 中证500：本周上涨2.49%，成交量与上周持平，上穿20周均线，短期震荡看涨。
  • 创业板指：本周大涨4.77%，成交量为近期高位，突破20周均线，短期有望延续反弹。

配置建议

• 择时观点：
  • 沪深300：震荡
  • 中证500：震荡看涨
  • 创业板指：震荡看涨
• 风格配置：继续推荐“成长占优，稳中有进”的策略，认为成长风格仍有布局机会。

新股收益率监测

• IPO批文：本周证监会核发3家IPO批文，筹资总额不超过17亿元。
• 3月新股表现：
  • 平均开板收益率为104%，较2月下降34个百分点。
  • 平均连续涨停板数为3.67，较2月下降33%。
• A类账户：3月份打新收益率规模年化收益率最高为6.84%。
• B类账户：3月份打新收益率规模年化收益率最高为5.80%。
• C类非受限账户：3月份打新收益率全沪市底仓年化收益率最高为1.67%，1.2亿规模年化收益率为1.66%。

市场周度观察

• 报告统计了A股市场从2007年1月4日到2018年3月10日的估值数据，包括PB（分位数）和PE（分位数）等指标，用于评估当前市场及行业的估值水平。
• 通过Z-Score分析，进一步确认了市场和行业的相对位置。

分析师信息

• 肖承志：金融工程研究助理，同济大学应用数学硕士，2016年加入东北证券研究所。
• 孙凯歌：金融工程研究助理，南京大学计算机科学与技术学士，中科院大学金融硕士，2017年加入东北证券研究所。

风险提示

• 本报告仅供内部客户参考，不构成对任何人的投资建议。
• 报告内容可能涉及公司持有证券头寸及提供相关服务，未进行披露。
• 报告数据来源于公开资料，不保证其准确性与完整性。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：未来6个月内股价涨幅超越市场基准15%以上。
  • 增持：未来6个月内股价涨幅超越市场基准5%至15%之间。
  • 中性：未来6个月内股价涨幅介于市场基准-5%至5%之间。
  • 减持：未来6个月内股价涨幅落后市场基准5%至15%之间。
  • 卖出：未来6个月内股价涨幅落后市场基准15%以上。
• 行业投资评级：
  • 优于大势：未来6个月内行业指数收益超越市场平均收益。
  • 同步大势：未来6个月内行业指数收益与市场平均收益持平。
  • 落后大势：未来6个月内行业指数收益落后于市场平均收益。

东北证券联系方式

• 网址：http://www.nesc.cn
• 电话：400-600-0686
• 地址：
  • 中国吉林省长春市生态大街6666号
  • 中国北京市西城区锦什坊街28号恒奥中心D座
  • 中国上海市浦东新区杨高南路729号
  • 中国深圳市南山区大冲商务中心1栋2号楼24D
• 邮编：
  • 吉林省长春市：130119
  • 北京市：100033
  • 上海市：200127
  • 深圳市：518000

机构销售联系方式

华东地区

华北地区

华南地区