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创业板回调，创业板ETP应声下跌 - 2014年2月11日ETP日报总结

核心内容

2014年2月11日的ETP日报显示，当日沪深两市继续上涨，但创业板出现显著下跌，导致创业板相关ETP产品价格普遍下滑。同时，股票分级B端多数上涨，而A端隐含收益率涨跌不一，部分产品表现活跃。此外，华宝证券与中证指数公司联合发布的ETP（分级基金）系列指数也反映出市场对不同子份额的偏好差异。

主要观点

• 创业板表现：创业板指数下跌，导致与之挂钩的ETP产品如富国创业板B下跌2.35%，而其他部分与创业板相关的分级基金也出现不同程度的下跌。
• 股票分级B端表现：多数股票分级B端价格上涨，如建信央视财经50B上涨4.29%、鹏华资源B上涨2.38%、银华鑫瑞上涨1.97%等，显示出市场对高风险高收益产品的偏好。
• A端表现：A端产品隐含收益率多数维持在7%以上，如永续A中申万收益8.47%、富国创业板A7.18%、鹏华资源A7.01%等，表明投资者对稳健收益的追求。
• 市场情绪：市场整体情绪偏稳，部分基金的成交额和份额变动显示投资者交易活跃，如华宝兴业现金添益成交额高达2,501.74百万。

关键信息

ETP定义

ETP（Exchange Tradable Products）是交易所交易产品的总称，包括封闭式基金、ETF基金、LOF基金以及分级基金可在证券交易所挂牌交易的子份额。

分级基金市场表现

• 股票半封闭式：如国投瑞银瑞福优先、国投瑞银瑞福进取等，其子基金折溢价率和整体折溢价率变化显著。
• 股票型开放式：如银华稳进、银华锐进等，表现出不同的价格弹性与隐含收益率。
• 债券型封闭式：如富国汇利回报分级A、B，泰达宏利聚利A、B等，其折溢价率与隐含收益率也有明显波动。

指数表现

• 稳健股基指数（H30264）：报收949.37，涨跌幅为-0.79%。
• 进取股基指数（H30265）：报收698.45，涨跌幅为0.72%。
• 进取债基指数（H30266）：报收1186.48，涨跌幅为0.32%。

具体基金数据（部分示例）

• 国投瑞银瑞福优先：处于开放申赎日，约定收益率为6%，投资者可在2月13日之间参与申赎。
• 富国创业板A：隐含收益率为7.18%，日涨跌幅为0.22%。
• 富国创业板B：隐含收益率为1.70%，日涨跌幅为-2.35%。
• 银华稳进：隐含收益率为6.85%，日涨跌幅为0.00%。
• 银华锐进：隐含收益率为2.82，日涨跌幅为3.46%。
• 信诚中证500A：隐含收益率为6.87%，日涨跌幅为-9.99%。
• 信诚中证500B：隐含收益率为2.00，日涨跌幅为2.04%。
• 申万菱信深成收益：隐含收益率为8.47%，日涨跌幅为-0.14%。
• 申万菱信深成进取：隐含收益率为3.29，日涨跌幅为0.30%。
• 招商大宗商品A：隐含收益率为7.81%，日涨跌幅为0.31%。
• 招商大宗商品B：隐含收益率为3.39，日涨跌幅为1.62%。
• 泰达宏利聚利A：隐含收益率为-1.06%，日涨跌幅为0.00%。
• 泰达宏利聚利B：隐含收益率为3.95，日涨跌幅为0.00%。

重要市场动态

• ETP系列指数发布：华宝证券与中证指数公司合作开发的ETP系列指数于1月8日发布，为投资者提供了新的参考工具。
• 市场情绪波动：部分基金如申万菱信深成收益、富国创业板B等表现出较大的价格波动，反映出市场情绪的变化。

总结

2014年2月11日，市场整体表现分化，创业板回调导致相关ETP产品下跌，而股票分级B端则多数上涨。A端产品隐含收益率维持在较高水平，显示出投资者对稳健收益的偏好。ETP系列指数的发布为市场提供了新的分析工具，而基金的成交额和份额变动则反映了市场活跃度。整体来看，市场情绪较为稳定，但部分基金表现波动较大，投资者需密切关注市场动态及基金的具体表现。