20241209-长江期货-能化周报_基本面偏弱_关注政策扰动_46页_3mb

尿素：

• 现货价格下滑，UR2501合约价格下调61元/吨。
• 开工率下降至78%，气头企业降幅显著。成本端，无烟煤价格下行，气制尿素利润下滑严重。需求端，农业需求淡薄，复合肥企业以备货为主。
• 库存增加73万吨，仓单增幅明显，预计后市呈现偏弱震荡，建议关注装置减产、仓单及淡储政策。

甲醇：

• 现货价格下跌，MA2501合约跌33元/吨。供应端产能利用率提升，需求端烯烃开工高位。内地库存处于低位，港口库存大幅增加，对价格形成压力。
• 后市震荡运行，01合约支撑2450元/吨，重点关注内地供应变化、进口及宏观波动。

烧碱：

• 现货价格小幅波动，企业利润维持高位。供应端检修减少，需求端氧化铝表现较好，港口库存低位。
• 后市展望需关注供需回归及氧化碱需求变化，建议关注仓单、基差及宏观政策对价格的影响。

PVC：

• 现货价格大幅下跌，产量与库存高企，需求持续疲软。成本支撑不足，反倾销税限制出口。
• 基本面供需宽松格局、逢高空思路，关注宏观政策及出口情况，短线警惕宏观风险。