长春供热集团供热合同债权1号资产支持专项计划风险揭示书_7页_546kb

长春供热集团供热合同债权1号资产支持专项计划风险揭示书总结

一、核心内容概述

《长春供热集团供热合同债权1号资产支持专项计划资产支持证券风险揭示书》旨在向认购人全面披露该专项计划可能涉及的各种风险，帮助投资者做出理性决策。该专项计划由长春供热集团作为原始权益人，中国中投证券有限责任公司作为管理人，通过转让供热合同债权形成资产支持证券，并在深交所综合协议交易平台进行流通。

二、主要风险类型及内容

（一）基础资产相关风险

• 原始权益人破产风险：

  • 土地证不全，可能面临行政处罚。
  • 原始权益人资产负债率偏高（2013年为92.57%），连续三年亏损，盈利能力弱，可能影响其持续经营能力。

• 现金流预测风险：

  • 基础资产现金流受供热面积、价格调整、停供面积、违约率等因素影响，若出现不利波动，可能影响专项计划资金回收。

（二）资产支持证券相关风险

• 信用增级措施风险：

  • 特定原始权益人需在资金不足时补足差额，若其无法履约，将影响优先级证券的兑付。
  • 保证人需在特定原始权益人违约时承担担保补足及回购义务，若保证人违约，同样影响优先级证券。

• 市场风险：

  • 利率风险：市场利率上升可能导致资产支持证券市场价格下跌。
  • 购买力风险：通胀可能削弱现金流的实际购买力。
  • 再投资风险：若市场利率下降，资金再投资收益可能减少。

• 流动性风险：

  • 优先级资产支持证券仅可在深交所综合协议交易平台定向流通，交易对手有限，可能面临难以及时变现的问题。

• 评级风险：

  • 评级机构的评级仅为预测性判断，不构成投资建议，可能因情况变化而调整评级，影响证券价值。

• 转让风险：

  • 转让需在合规范围内进行，若系统不完善或投资者数量超限，可能导致转让失败。

（三）专项计划管理相关风险

• 管理人违约风险：管理人若违反法规或计划文件，可能导致资质取消或交易暂停，影响兑付。
• 托管人违约风险：托管人若违规，可能影响资金安全及收益分配。
• 账户管理风险：专项计划账户可能被挪用或冻结，影响资金安全。
• 监管银行违约风险：
  • 非公建用户监管银行（中国银行吉林省分行）若未按时划入热费资金，可能影响专项计划资金流入。
  • 公建用户监管银行（长春农商行重庆路支行）同理，若违约将影响资金回收。

（四）其他风险

• 政策与法律风险：相关法律制度尚不明确，未来政策变化可能影响专项计划。
• 税收风险：未来税法变化可能导致投资者需额外缴税，相关方不承担补偿责任。
• 不可抗力风险：自然灾害、政治或经济因素可能对专项计划造成不利影响。
• 技术风险：系统故障可能影响交易正常进行。
• 操作风险：操作失误或违规可能引发风险。

三、特殊风险揭示

• 应收账款质押风险：特定原始权益人已将其应收账款质押给浦银金融租赁，若未解除质押，可能影响基础资产转让的合法性。
• 特许经营权风险：特定原始权益人未取得供热特许经营权，若在专项计划存续期内丧失该权利，将影响供热服务合法性，进而影响收益。
• 公建用户划款风险：公建用户若未按约定划款，可能导致资金不到位，影响专项计划现金流。

四、风险承担说明

• 若管理人、托管人违反约定造成损失，需承担赔偿责任。
• 若因管理人、托管人正常履行职责导致损失，由专项计划资产承担。
• 风险揭示仅为列举性质，未涵盖所有潜在风险，投资者需自行评估。

五、认购人声明

认购人需承诺：

1. 符合合格投资者资质要求；
2. 已充分阅读并理解《计划说明书》及《风险揭示书》内容；
3. 自行承担投资风险与损失；
4. 知悉《认购协议》中关于收益预测及风险提示的条款。

认购人签字/盖章：
年月日