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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

本次晨会纪要主要围绕国内市场走势、行业动态、宏观经济及国际市场情况展开分析，内容涵盖股市表现、资金动向、政策变化及全球市场联动效应。分析师侯英民指出，当前市场呈现震荡整理态势，投资者情绪谨慎，市场整体缺乏持续做多动能。

国内市场分析

股市表现

• 沪深股指延续震荡整理，周三表现疲软，全天成交量萎缩至0.68万亿，为近期最低。
• 航天军工、保险、军工板块跌幅居前，环保、港口、电力板块略显活跃。
• 创业板指作为市场风向标，其动向对整体股指具有重要指引作用。

市场情绪与资金面

• 投资者风险偏好下降，市场整体呈现结构性行情，资金在板块间轮动。
• 南向资金持续流入，但A股资金面仍面临供求失衡，缺乏新增资金支持。
• 成交量低迷表明市场参与意愿不足，短期股指预计将继续围绕短期均线震荡。

外部环境影响

• 美国与13国质疑世卫病毒起源报告，中欧相互制裁，国际形势趋于紧张。
• 美联储维持零利率及量化宽松政策，全球流动性持续宽松。
• 疫情反复及疫苗接种进度影响市场对经济复苏的预期，全球股指同步震荡加剧。

行业动态与点评

草甘膦行业

• 国内草甘膦价格持续上涨，订单已排至6月份，行业景气度提升。

央企改革

• 中化集团与中国化工集团联合重组，合并后央企数量降至96家。
• 重组有利于提升行业竞争力，应对国际化工巨头在华布局，旗下上市公司包括中化国际、扬农化工、风神股份、安迪苏等。

雄安新区建设

• 雄安新区大规模建设提速，生态治理成为重点。
• 白洋淀水质由劣V类转为IV类，水位保持在6.8米以上，治理成效显著。

核电发展

• “十四五”首个核电项目——华能海南昌江核电二期工程开工。
• 核能作为清洁能源，在实现碳中和目标中具有关键作用，未来将在发电、供暖、工业供汽等领域发挥更大作用。

宏观经济分析

深交所主板与中小板合并

• 合并于4月6日正式实施，涉及规则调整，但不意味着全面注册制很快落地。
• 合并后深市主板与中小板总市值达22.81万亿元，市场结构优化。

PMI数据

• 3月官方制造业PMI为51.9，非制造业PMI为56.3，均高于前值，显示经济延续扩张态势，恢复加快。

货币政策

• 央行3月31日开展100亿元逆回购操作，资金面保持平稳，Shibor波动不大。

税收政策

• 国务院推出“放管服”改革新举措，提高小规模纳税人增值税起征点至15万元/月，预计全年减税超5500亿元。

国际市场情况

全球贸易预期

• 世贸组织上调2021年全球商品贸易增速预期至8%，2022年预计降至4%。

日本央行政策

• 日本央行公布4月国债购买计划，包括1500亿日元1年期以内国债、4750亿日元1-3年期国债及首次购买2000亿日元10-25年期国债。

国际股指与大宗商品

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