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爱建证券晨会纪要总结（2021年5月7日）

国内市场概况

指数表现

• 国内市场节后首个交易日指数全天维持震荡。
• 周期类板块表现活跃，钢铁、煤炭、有色等板块领涨。
• 沪深两市均小幅收跌，但成交金额维持在8000亿元左右。

市场展望

• 从基本面来看，宏观经济处于复苏阶段，但增长边际放缓值得警惕。
• 总体经济增长保持稳定，市场将维持震荡格局，但波动区间预计扩大，交易机会增加。
• 技术面上，上证综指与深成指均线粘合，短期方向尚未明确，建议保持高抛低吸策略。
• 长期来看，市场有望逐渐活跃，投资者可适当保留头寸，把握交易机会。

行业动态与点评

粮食安全与种业发展

• 国务院常务会议提出进一步促进粮食生产稳定发展，提高粮食安全保障能力。
• 今年将建设1亿亩高标准农田，推动商业化育种体系。
• 生物育种技术（如转基因）在玉米、大豆等作物上有望推进。
• 行业龙头包括荃银高科和大北农。

数字人民币试点加速

• 多地启动新一轮数字人民币试点，包括北京、上海、苏州、深圳、西安等城市。
• 数字人民币试点地区增加，间隔时间缩短，表明其数字化进程加快。
• 投资机会集中在发行、流通及下游支付领域。

废钢价格持续上涨

• 国内废钢市场价格持续上涨，5月6日全国均价为3119元/吨，较前一交易日上涨41元。
• 近一个月涨幅接近5%，主要受碳中和政策及成材价格拉涨影响。
• 行业公司盈利能力有望提升，华宏科技为龙头，天奇股份子公司湖北力专注环保设备及废钢加工。

宏观经济政策要点

1. 粮食生产政策：稳定和完善稻谷、小麦最低收购价及玉米、大豆生产者补贴，扩大完全成本保险和收入保险试点。
2. 耕地保护与质量建设：实施新一轮高标准农田建设，强化耕地用途管制，严守18亿亩耕地红线。
3. 税收改革：财政部提出健全直接税体系，逐步提高直接税比重，完善个人所得税制度，推进房地产税立法。
4. 金融监管：对隐性债务实行穿透式监管，强化与金融系统协同，确保数据真实、化债工作有效推进。
5. 货币政策：央行开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.20%，资金面宽松，Shibor整体下行。

国际市场动态

美联储金融稳定报告

• 对冲基金杠杆率略高于历史平均水平。
• 企业债务具有较高的偿债改善能力。
• 一些资产估值偏高，若风险偏好下降，资产价格可能脆弱。
• 美国国债收益率和定期溢价上升，反映经济前景改善、通胀预期提高及疫情风险下降。
• SPAC增发表明股票投资者风险偏好较高，银行和经纪商杠杆率仍处于低位。

IMF总裁格奥尔基耶娃观点

• 世界需为利率上升做好准备，尤其关注美国。
• 高债务国家可能因利率上升而面临压力。
• 下一阶段的复苏需要政策支持。
• 世界经济复苏面临不平衡风险，希望欧盟经济因疫苗接种加快复苏，但印度经济受疫情影响严重。

国际股指与大宗商品表现

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