20221029-浙商证券-金融工程点评_误定价因子选股组合周报_5页_619kb

误定价因子选股组合周报总结

核心内容

本周（2022年10月24日至2022年10月28日），误定价因子低估组累计收益率为 -4.51%，相对沪深300指数的超额收益为 0.88%。整体市场呈现下跌趋势，主要宽基指数周收益率均负，其中上证50指数跌幅最大（-6.44%），沪深300指数（-5.39%）和中证500指数（-2.94%）跌幅相对较小。

主要观点

1. 组合历史表现

• 累计收益：2008年1月1日至2022年10月28日，误定价因子低估组累计收益为 2239%，显著优于沪深300指数的 -35.66%。
• 年化收益率：组合年化收益率为 23.31%，夏普比率为 0.74，表明组合在风险调整后收益表现较好。
• 超额收益：组合累计超额收益为 2274%，在长期表现上具有明显优势。
• 换手率：月均换手率为 37.39%，说明组合具有较高的交易频率。

2. 周度表现

• 本周：误定价因子低估组收益率为 -4.51%，相对沪深300指数超额收益为 0.88%，多空因子收益率为 -5.11%。
• 本月：误定价因子低估组收益率为 -3.85%，相对沪深300指数超额收益为 3.08%。
• 2022年至今：误定价因子低估组收益率为 -17.75%，相对沪深300指数超额收益为 10.57%。

3. 组合成分近期表现

• 涨幅前10名：包括海天精工（+15.48%）、中航重机（+10.13%）、潞安环能（+7.46%）等，显示部分成分股表现较强。
• 跌幅后10名：如大地熊（-22.56%）、傲农生物（-23.83%）等，部分成分股出现较大跌幅。

4. 行业配置结构

• 主要行业配置：电力设备（17.87%）、基础化工（17.83%）、煤炭（13.11%）等占比较高。
• 行业涨跌幅：电力设备、基础化工等下跌，国防军工、计算机等上涨，显示出行业轮动的特点。

关键信息

• 投资评级说明：以6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：以行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准，定义为看好、中性、看淡。
• 风险提示：本报告基于历史数据建模推算，未来市场存在不确定性，模型结果可能与实际存在偏差，不构成投资建议。

相关报告

1. 《误定价打分、成交量，与A股预期收益率》
2. 《误定价因子合成再探索》
3. 《误定价打分在行业轮动的应用》

法律声明

本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，但不保证其真实性、准确性或完整性。报告仅反映作者观点，不构成投资建议。投资者应独立评估，并考虑自身投资目标和风险承受能力。未经授权，不得复制、发布或传播本报告内容。

浙商证券研究所联系方式

• 上海总部：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层
• 北京地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层
• 深圳地址：广东省深圳市福田区广电金融中心33层
• 电话：(8621)80108518
• 传真：(8621)80106010
• 官网：https://www.stocke.com.cn