20210613-天风证券-通信行业研究周报_中兴在5G和高端路由市场势头强劲_广和通携手腾讯掘金AIoT市场_13页_1mb

通信行业研究报告总结（2021年06月13日）

核心内容概览

本周通信行业报告主要聚焦于5G网络建设、AIoT市场发展、数据中心与云计算、光通信技术突破、行业投资观点及市场动态等方面，强调5G作为行业发展的核心驱动力，以及在5G、AIoT、云计算、数据中心等领域的投资机会。

主要观点

1. 中兴通讯5G布局加速

• 中兴与三大运营商合作推出多个5G创新方案，包括：
  • 与联通合作推出“全球首个无线智能编排网络商用试点”；
  • 与电信合作推出“5G行业云网方案”；
  • 与移动合作发布“5G话音网络新架构”和“AIVO3.0数字化运营方案”；
• 在中国移动高端路由器集采中表现突出，尤其在标包3中首次突破，显示其高端技术竞争力提升。

2. AIoT市场增长潜力大

• 广和通与腾讯合作打造5G AIoT边缘网关，支持“云-边-端”协同开发，应用于智慧零售、机器人、电力巡检等多个领域；
• 边缘计算与5G结合，为AIoT提供多元化的协同解决方案，未来将受益于AIoT市场快速增长。

3. 数据中心与云计算需求上升

• 香江科技签约广州量光荔星数据中心项目，合同金额达8.26亿元；
• 鹏博士拟出售部分数据中心资产，显示行业整合趋势；
• 云计算市场持续增长，IDC、网络设备、服务器等领域迎来发展机遇。

4. 光通信技术持续突破

• 中国厂商在800G光模块领域取得进展，包括亨通洛克利、新易盛、光迅科技等；
• 10G PON光模块需求上升，博创科技2020年出货量达50万只，预计2021年继续扩大产能；
• 光纤光缆行业价格触底，未来有望进入新一轮景气周期。

5. 行业投资建议

• 短期：关注中报有望超预期的标的，如中兴通讯、亿联网络、广和通等；
• 长期：聚焦高景气细分领域，如物联网/智能网联、视频会议、IDC、光模块等；
• 重点推荐：中兴通讯（主设备龙头）、中际旭创（数通光模块）、新易盛（电信光模块）、天孚通信（上游器件）、科华数据（IDC中军）等；
• 关注标的：星网锐捷、紫光股份、科创新源、深南电路、剑桥科技、博创科技等。

关键信息

5G网络建设

• 中兴通讯在5G主设备和高端路由器市场表现强劲；
• 5G话音网络新架构和AIVO3.0方案推动行业智能化发展。

AIoT市场

• 广和通与腾讯合作开发5G AIoT边缘网关，助力产业智能升级；
• 5G网络低时延、大带宽、广连接特性为AIoT提供强大支撑。

数据中心与云计算

• 数据中心行业迎来发展机遇，IDC市场增长迅速；
• 云计算推动数据中心、网络设备及云应用长期成长。

光通信进展

• 800G光模块技术取得突破，多厂商布局；
• 10G PON光模块需求增长，国内厂商积极应对；
• 光纤光缆行业供需关系有望改善，进入新景气周期。

市场表现

• 通信板块上周上涨2.26%，跑赢沪深300指数；
• 涨幅前十个股包括美格智能、数码视讯、天和防务等；
• 跌幅前十个股包括联络互动、亚联发展、光库科技等。

限售解禁与大宗交易

• 未来三个月通信股限售解禁共12家，其中光库科技、震有科技解禁比例超15%；
• 大宗交易活跃，部分公司如*ST高升、佳力图、鸿泉物联等出现较大波动。

风险提示

• 疫情影响；
• 5G产业和商用进度低于预期；
• 贸易战不确定性风险。

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）；
• 股票投资评级：
  • 买入：中兴通讯、拓邦股份、科华数据、中际旭创、天孚通信、新易盛、亿联网络、广和通；
  • 增持：中天科技、鸿泉物联；
  • 持有：未明确提及；
  • 卖出：未明确提及。

总结

通信行业在5G、AIoT、数据中心、云计算等领域的布局不断深化，中兴通讯在5G主设备和高端路由器市场表现突出，广和通在AIoT市场有所突破。光通信领域技术进展显著，800G光模块和10G PON光模块迎来发展机遇。短期建议关注业绩有望超预期的个股，长期则应聚焦高景气细分领域。同时，行业面临一定风险，需关注5G建设进度及国际贸易环境变化。