20230713-国金证券-建发合诚-603909.SH-业务协同成效显著_业绩大幅增长_4页_784kb

公司业绩与增长亮点

• 2023年上半年归母净利润预计2,050万元，同比增长991%；归母扣非净利润1,801万元，同比增长1,215%。增长主要由建筑施工及建筑设计新业务驱动，得益于控股股东建发国际的项目支持。
• 管理层增持计划完成，累计增持83,990,000股，占总股本4.2%，增持金额101,099万元。

控股股东表现

• 建发国际2023上半年权益销售金额747.3亿元，同比增长557%；权益销售面积333.8万方，同比增长344%，表现优于百强房企。拿地金额位列行业第四，为公司施工业务打下基础。

投资建议

• 维持“买入”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为7.07亿元、11.1亿元、15亿元，同比增速24%、63%、29%。现价对应PE分别为51.7倍、31.7倍、24.6倍。

关键风险

• 控股股东业务发展不顺、应收账款减值、商誉减值。

财务表现预测