20230512-太平洋-中密控股-300470.SZ-业绩稳步增长_核电_国际化业务持续推进_5页_1mb

公司业绩显著增长，2022年实现营收1215亿元、同比增长734%，归母净利润309亿元、同比增长759%；2023年第一季度营收287亿元、同比增长848%，归母净利润081亿元、同比增长3052%。预计全年业绩稳步增长，2023-2025年营收预测为1424、1681、1997亿元，净利预测为37、45、553亿元，市盈率从25降至16倍，维持“买入”评级。

核心业务方面，核电领域进口替代加速，国内市场年度密封需求约5-6亿元，核主泵市场约35亿元需求，2022年核电业务营收破5000万元，成功打破国外垄断，新产品投入生产提升产能。同时签订了多个核电项目订单。

国际化取得进展，2022年国际业务新签订单超1亿元，与西门子等国际客户合作，完成多个项目交付，包括马来西亚和欧洲订单。

风险包括新产品推广、核电拓展、需求不足、国际化力度不足、同业竞争加剧等。

财务预测显示高增长潜力，投资建议积极，但需关注外部不确定性。