20260203-国泰君安期货-欧盟碳市场行情简报（2026年第21期）_1页_1mb

EUA市场分析总结

核心内容

2026年2月2日，欧盟排放配额（EUA）市场出现波动，整体呈现观望态势。根据最新数据，EUA拍卖价格为80.57欧元/吨，较前一交易日下跌1.36%，投标覆盖比为1.3。EUA期货结算价为83.28欧元/吨，上涨2.49%，成交量为4.68万手，环比下降0.94%。

市场策略信号强度为0，表示当前处于空仓状态，未出现明显的多头或空头倾向。

主要观点

利多因素

• 暂无新增利多信息。

利空因素

• 欧美权益市场略有反弹，对EUA市场形成一定压制。

其他信息

• 暂无新增其他影响因素。

关键信息

拍卖行情

• 2026-02-02：EUA拍卖价格为80.57欧元/吨，CBAM证书价格为85.92欧元/吨，拍卖量为271.25万吨，投标覆盖比为1.30，拍卖收入为21855万欧元。
• 2026-01-30：EUA拍卖价格为81.68欧元/吨，CBAM证书价格为85.92欧元/吨，拍卖量为109.30万吨，投标覆盖比为2.82，拍卖收入为8928万欧元。

价格走势

• EUA拍卖价格：从2026年1月30日到2月2日，EUA拍卖价格有所回落。
• EUA期货结算价：从81.26欧元/吨上涨至83.28欧元/吨，涨幅2.49%。
• EUA现货结算价：从79.53欧元/吨上涨至81.53欧元/吨，涨幅2.51%。

成交量与持仓变化

• 期货成交量：从4.68万手下降至4.68万手，环比减少0.94%。
• 期货持仓量：从34.81万手下降至34.81万手，环比减少0.14%。
• 现货成交量：从1524手下降至1524手，环比减少4975手。
• 现货持仓量：未提供具体数据，但集运碳成本为29.10美元/TEU，运费占比为2.05%。

风险提示

1. 欧盟经济衰退：可能对碳市场产生负面影响。
2. 欧盟增加拍卖以筹措资金：可能导致市场供应增加，价格承压。
3. 排放上限弱化：政策调整可能削弱碳市场的驱动力。

图表说明

• 图表1：展示了EUA拍卖价格、CBAM证书价格、拍卖量、投标覆盖比和拍卖收入等关键数据。
• 图表2：显示了EUA拍卖价格的季节性走势。
• 图表3：展示了EUA拍卖投标覆盖比的季节性变化。
• 图表4：提供了EUA期现价格及基差信息。
• 图表5：展示了12月合约持仓的季节性图，注意2027年12月合约持仓是指2712合约在2026年对应交易日的持仓。

数据来源

• 数据来源包括ICE、EEX、Refinitiv、Eurativ等机构。
• 国泰君安期货研究团队提供分析。

分析师信息

• 姓名：唐惠琏
• 职位：国泰君安期货研究所·高级分析师
• 投资咨询从业资格号：Z0021216
• 联系电话：021-33037830

重要声明

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