20260203-国泰君安期货-全国碳市场行情简报（2026年第21期）_1页_1mb

文档总结

核心内容

1. 市场动态：

   • 今日CEA（全国碳排放权交易市场）市场零成交，未有挂牌或大宗交易。
   • CCER（国家核证自愿减排量）市场今日成交0.50万吨，成交均价为86.00元/吨，创下年内新高，涨幅为1.20%。

2. 策略信号：

   • 当前策略信号强度为0，表示市场处于空仓状态，无明显多空倾向。

3. 市场逻辑：

   • 卖方出货意愿较低，买方采购资金逐步到位，采购意愿有所增强。
   • CCER价格持续上涨，可能与市场对减排需求的预期增强有关。

4. 风险提示：

   • CCER供应增量可能超出预期，影响价格走势。
   • 发电行业配额缺口可能低于预期，对CCER需求形成压制。
   • 主管部门可能出台具有雄心的未来减排政策，对市场产生重大影响。

主要观点

• CEA市场表现：
  CEA市场今日无成交，反映出市场活跃度较低，可能与企业减排需求不足、交易机制不完善或市场观望情绪浓厚有关。

• CCER市场表现：
  CCER市场今日成交量为0.50万吨，成交均价达到86.00元/吨，为年内最高水平，显示出市场对自愿减排量的需求有所增加。

• 市场趋势分析：
  尽管CEA市场交易清淡，但CCER市场表现强劲，表明在碳交易市场中，自愿减排量可能成为市场关注的焦点。随着政策推动和减排意识增强，CCER的市场需求有望持续增长。

• 未来展望：
  若主管部门出台更具前瞻性的减排政策，或将进一步推动CCER市场的发展。同时，需关注CCER供应是否出现超预期增长，以及发电行业配额缺口是否低于预期，这可能对市场形成压力。

关键信息

• CEA行情数据：

  • 收盘价：74.00元/吨（CEA19-20）、74.52元/吨（CEA21）、76.39元/吨（CEA22）、70.00元/吨（CEA23）、79.00元/吨（CEA24）、81.00元/吨（CEA25）
  • 涨跌幅：全部为0.00%
  • 新旧价差：CEA21为0.52元/吨，CEA22为1.87元/吨，CEA23为-6.39元/吨，CEA24为9.00元/吨，CEA25为2.00元/吨
  • 总成交量：均为0.00万吨
  • 大宗及单向竞价成交量：均为0.00万吨
  • 总成交额：均为#N/A

• CCER行情数据：

  • 成交均价：86.00元/吨
  • 涨跌幅：1.20%
  • 成交额：43.00万元
  • 成交量：0.50万吨
  • 溢价率：#N/A

• 图表说明：

  • 图表1至3展示了CEA市场不同合约的行情数据及成交量趋势，显示市场整体清淡。
  • 图表4至6展示了CCER市场行情及与CEA的对比，显示出CCER市场活跃度较高。

数据来源

• 全国碳交易市场
• 全国温室气体自愿减排交易系统
• 国泰君安期货研究所

分析师信息

• 姓名：唐惠琏
• 职位：国泰君安期货研究所·高级分析师
• 联系方式：021-33037830
• 投资咨询资格号：Z0021216

重要声明

• 本内容仅供专业投资者参考，不构成具体业务的推介。
• 本内容不提供投资、法律、会计或税务建议。
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