20250112-东证期货-股指期货周度报告_强美元压制A股风险偏好_23页_7mb

上海东证期货股指期货周度报告总结（2025年01月12日）

摘要：

本报告对全球及中国股市近期表现及风险因素进行了分析，同时就国内宏观数据和资本市场动态作出综合评估，为投资者提供策略建议和风险提示。

1. 市场表现回顾

• 全球市场：本周全球股市多数收跌，以美元计价的MSCI全球指数下跌0.9%，其中新兴市场领跌（-17%），中国股市全球表现最差（-64%）。
• 中国A股：沪深京三市日均成交额环比缩量2152亿元，宽基指数多数回调，表现优于中小盘股和港股；科技（如家电、科创50）领涨，商贸零售板块领跌。美元走强、人民币贬值及国内高频数据疲软压制市场风险偏好。

2. 下周观点

• 投资者需关注地方两会召开情况及春节前季节性流动性影响。临近特朗普就任美国总统前，市场风险偏好预计维持偏弱。
• 本期建议关注政策落地时间与资金流向变化。

3. 风险提示

• 外部因素主要为美对华贸易摩擦和地缘风险；内部则需警惕通胀低迷对信心的影响。

4. 数据追踪与资产表现概况

• 利率：10Y国债收益率和1Y利率双双上行，利差缩小。
• 资金流向：跟踪沪深300ETF份额净流入33亿份，中证500和中证1000ETF均出现小幅流出；融资余额和北向资金均有减少。
• 行业热点：机构预测沪深300、中证500、中证1000盈利增速整体回落，小盘成长风格表现突出。

5. 中期展望

通胀低位停滞预计将延续，财政及监管政策置换增量资金的效果需进一步跟进。美联储就业数据超预期也对全球资本市场形成扰动。

分析师承诺与免责事项： 本报告内容仅作参考，据此操作风险自担。具体细节见报告署名及免责声明。原文详见上海东证期货周报完整版本。