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市场研报总结：玉米与淀粉周度分析

一、核心内容概览

本报告为2021年3月19日的农产品组谷物期货周报，重点分析了玉米和玉米淀粉的市场表现及影响因素。报告提供了详细的周度数据、多空因素分析以及市场策略建议，旨在为投资者提供决策参考。

二、玉米市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	3月12日周五	3月19日周五	涨跌
期货	收盘（元/吨）	2717	2706	-11
期货	持仓（手）	656045	595853	-60192
期货	前20名净持仓	2684	5800	+3116
现货	锦州港玉米（元/吨）	2860	2790	-70
现货	基差（元/吨）	143	84	-59

2. 多空因素分析

利多因素：

• 临储消耗殆尽，部分产区出现减产，市场长期供需偏紧
• 直属库轮换粮开始收购，且价格处于高位，对玉米价格形成支撑
• 贸易商挺价意愿强烈

利空因素：

• 产区粮源增加，现货价格回落
• 下游需求不旺，贸易商收购热情不高
• 进口谷物到港，库存明显增加
• 到货成本下跌，饲料需求疲软，成交不畅

3. 市场观点与策略

• 国内玉米市场仍处于紧平衡状态，短线预计维持高位震荡整理
• 玉米2105合约盘中顺势参与

三、玉米淀粉市场分析

1. 周度数据

观察角度	名称	3月12日周五	3月19日周五	涨跌
期货	收盘（元/吨）	3242	3276	+34
期货	持仓（手）	139062	121983	-17079
期货	前20名净持仓	18077	4481	-13596
现货	吉林四平淀粉（元/吨）	3600	3600	0
现货	基差（元/吨）	358	324	-34

2. 多空因素分析

利多因素：

• 玉米价格高位，成本压力下企业挺价意愿强烈
• 玉米淀粉行业加工利润较好，开工率快速回升

利空因素：

• 开工率预期增加，供应量增加，库存有所增加
• 下游需求未见好转，市场购销清淡
• 企业库存压力渐增，截至3月16日库存总量达80.23万吨，增幅为7.65%

3. 市场观点与策略

• 玉米淀粉价格随玉米高位回落，震荡运行为主
• 玉米淀粉2105合约盘中顺势参与

四、市场数据与趋势

1. 全国玉米现货价格

• 截至3月18日，全国玉米现货均价为2941.04元/吨，周环比下降33.25元/吨

2. 基差情况

• 玉米活跃合约期价与现货均价基差报+246元/吨

3. 合约价差

• 玉米2105-2109合约价差为+35元/吨
• 豆粕2105-玉米2105合约价差为+537元/吨，处于历史同期较低水平
• CS2105-C2105合约价差为+570元/吨，环比+45元/吨，处于历史同期最高水平

4. 港口库存

• 广东港口谷物库存为207.5万吨，玉米内贸库存42.1万吨，外贸库存80.7万吨
• 辽宁四港总库存337.56万吨，其中锦州港125.0万吨（环比-1.96%，同比+86.85%）

5. 玉米注册仓单

• 黄玉米注册仓单量为66742手，处于历史偏高水平

6. 玉米淀粉注册仓单

• 截至3月18日，玉米淀粉注册仓单量为2935手，较上周增加410手

7. 淀粉加工利润

• 山东加工利润+50.76元/吨，河北+130.6元/吨，吉林+146元/吨

8. 玉米酒精企业产量及开工率

• 本周国内44家酒精企业DDGS产出量为102887吨，较上周减少3800吨
• 行业开工率为56.90%，较上周59.01%回落2.11个百分点

五、其他相关数据

1. 生猪存栏情况

• 截至2月末，1000家养殖企业生猪存栏为24696855头，较1月末减少4.47%
• 同口径500家养殖企业生猪存栏为13499340头，较1月末减少3.45%

2. 生猪养殖利润

• 自繁自养生猪养殖利润为1301.60元/吨
• 外购仔猪养殖利润为-99.19元/吨

六、天气与市场影响

• 3月20日至21日，内蒙古中东部、东北地区、华北北部等地有小到中雪或雨夹雪
• 江淮、江汉、江南等地有小雨，部分地区有中雨
• 西北地区东部、华北、内蒙中东部、黄淮等地有4～6级风

七、总结

• 玉米与淀粉市场整体处于震荡状态，供需关系与成本压力是主要影响因素
• 玉米价格受临储消耗、减产及贸易商挺价支撑，但进口谷物库存增加与需求疲软抑制上涨
• 玉米淀粉价格受玉米高位支撑，但开工率上升与下游需求不足导致库存压力增加
• 市场需关注政策变化与天气对供需的影响，玉米2105合约及玉米淀粉2105合约可作为短期交易标的

数据来源： 瑞达研究院 Wind、天下粮仓
分析师： 王翠冰
联系方式： 4008-878766