20210409-瑞达期货-谷物期货周报_13页_1mb
报告摘要
市场研报总结：玉米与淀粉周度分析
一、核心内容概览
本报告为瑞达研究院农产品组发布的《谷物期货周报》，内容聚焦于玉米与玉米淀粉的市场动态，涵盖价格走势、持仓变化、多空因素分析及操作建议。报告日期为2021年4月9日，旨在为投资者提供市场洞察与策略参考。
二、玉米市场分析
1. 周度数据
| 观察角度 | 名称 | 4月2日周五 | 4月9日周五 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 2105合约 | 收盘（元/吨） | 2603 | 2692 | +89 |
| 期货 2105合约 | 持仓（手） | 493278 | 336305 | -156973 |
| 期货 2105合约 | 前20名净持仓 | 26520 | 608 | -25912 |
| 现货 | 锦州港玉米（元/吨） | 2710 | 2670 | -40 |
| 现货 | 基差（元/吨） | 107 | -22 | -129 |
2. 多空因素分析
利多因素：
- 基层潮粮见底，深加工上量减少，现货价格止跌回升，提振期货价格
- CBOT玉米价格上涨，进口成本增加
利空因素：
- 非洲猪瘟疫情持续发酵，替代比例增加，饲料需求预期减少
- 市场传言5月份将针对酒精企业定向销售稻谷、小麦，约2000万吨，或制约玉米价格上涨空间
3. 周度观点策略总结
- 玉米期货止跌反弹，日线MACD由绿转红，但DIFF和DEA仍处于0轴下方，K线仍处于反压状态
- 2105合约临近交割，建议关注2109合约
- 操作建议：在压力位2700附近轻仓试空，止损2730
三、玉米淀粉市场分析
1. 周度数据
| 观察角度 | 名称 | 4月2日周五 | 4月9日周五 | 涨跌 |
|---|---|---|---|---|
| 期货 2105合约 | 收盘（元/吨） | 3134 | 3238 | +104 |
| 期货 2105合约 | 持仓（手） | 111352 | 81846 | -29506 |
| 期货 2105合约 | 前20名净持仓 | 20072 | 4541 | -15531 |
| 现货 | 山东玉米淀粉（元/吨） | 3520 | 3520 | 0 |
| 现货 | 吉林玉米淀粉（元/吨） | 3400 | 3400 | 0 |
| 现货 | 基差（元/吨） | 266 | 162 | -104 |
2. 多空因素分析
利多因素：
- 原料玉米价格止跌回升
- 低价位成交有所好转
利空因素：
- 需求不佳，企业出货缓慢，库存持续增加
- 基本以低价位成交为主
3. 周度观点策略总结
- 淀粉市场维持高报低走态势，但低位成交有所好转，库存增长幅度不大
- 原料玉米价格反弹，为淀粉市场带来支撑
- 操作建议：2105合约临近交割，建议2109合约短期观望，激进者在整数关口3200附近轻仓试空，止损3230
四、市场数据补充
1. 玉米期现价差
- 截至4月8日，玉米活跃合约期价与全国现货均价基差为+143元/吨
2. 玉米合约价差
- 截至周五，玉米2105-2109合约价差为+55元/吨
3. 豆粕与玉米价差
- 截至周五，豆粕2105-玉米2105合约价差为+708元/吨，处于历史同期较低水平
4. CS与玉米价差
- 截至周五，CS2105-C2105合约价差为+546元/吨，环比+15元/吨，处于历史同期最高水平
5. 玉米淀粉合约价差
- 截至周五，淀粉2105-2109合约价差为+87元/吨，处于历史同期较高水平
6. 玉米淀粉注册仓单
- 截至4月8日，玉米淀粉注册仓单量为0手，与上周持平
7. 淀粉加工利润
- 山东加工利润：-68.16元/吨
- 河北加工利润：+59.1元/吨
- 吉林加工利润：+181元/吨
8. 玉米酒精企业运行情况
- 截至4月2日，国内44家玉米酒精企业中29家处于开机状态
- 本周DDGS产出量为90837吨，较上周减少15850吨
- 行业开工率为50.24%，较上周回落8.77个百分点
五、其他市场信息
- 生猪存栏数据：截至3月末，生猪存栏量较2月末增加1.06%，同比增加33.7%
- 母猪存栏数据：截至3月末，母猪总存栏较2月末增加1.96%，同比增加49.55%
- 玉米养殖利润：自繁自养生猪养殖利润为714.76元/头，外购仔猪养殖利润为-547.09元/头
六、天气与运输信息
- 全国降水量预报：4月10日至11日，内蒙古中东部、黑龙江西北部、新疆东部等地有小雪或雨夹雪，部分区域有中到大雪
- 港口库存情况：
- 广东港口谷物库存：196.8万吨（玉米内贸40.2万吨，外贸65.3万吨）
- 辽宁四港总库存：329.46万吨（锦州港120.7万吨，环比0.00%，同比-10.92%）
七、操作建议总结
| 品种 | 操作建议 | 止损位 |
|---|---|---|
| 玉米2109合约 | 轻仓试空 | 2730 |
| 淀粉2109合约 | 短期观望，激进者轻仓试空 | 3230 |
八、免责声明
- 本报告信息来源于公开可获得资料，力求准确可靠，但不保证其准确性及完整性
- 投资者应自行判断是否符合其特定状况
- 本报告版权为瑞达期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得翻版、复制和发布
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