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动力煤市场分析总结（2024年6月23日）

核心内容

2024年6月，动力煤市场整体呈现高位震荡态势，现货报价弱稳运行。市场供需关系趋于平衡，价格缺乏明显上涨动力，但因迎峰度夏需求预期，回调幅度有限。

主要观点

1. 现货报价弱稳

   • 港口及终端库存维持高位，有效缓解了煤矿停产带来的供给压力。
   • 当前5500大卡动力煤市场报价为870-890元/吨，5000大卡为770-790元/吨，4500大卡为670-700元/吨。
   • 期货市场方面，动力煤合约ZC2406上周波动较大，开盘931.60元/吨，最低跌至840元/吨，最终收于840元/吨，结算价下跌51.4元/吨。

2. 供应端受约束

   • 产区煤矿因安全环保检查，生产受到一定限制。
   • 但港口及终端库存持续上涨，显示市场供给压力有所缓解。

3. 需求端表现分化

   • 部分电厂因高温天气负荷小幅提升，维持在60%-70%区间。
   • 由于华南地区水电发力明显，电厂整体库存处于高位，非电需求维持刚需采购。
   • 大集团外购价格回调，进一步抑制市场情绪。

4. 运价与国际煤价走势

   • 国内海运运价指数CBCFI为565.65，整体运价波动不大。
   • 国际煤价方面，澳洲纽卡斯尔动力煤现货价格为132.84美元/吨，欧洲ARA港动力煤现货价格为108.5美元/吨，理查德RB动力煤现货价格为112.88美元/吨，整体国际煤价维持稳定。

关键信息

港口库存情况

• 秦皇岛港：596.0万吨
• 曹妃甸港：520.0万吨
• 国投京唐港：208万吨
• 广州港：355.6万吨

港口报价

• 广州港：
  • 5500大卡澳煤库提含税价：936元/吨
  • 5000大卡澳煤库提含税价：816元/吨
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：616元/吨
  • 4200大卡印尼煤库提含税价：674元/吨
  • 4800大卡印尼煤库提含税价：801元/吨
• 防城港：
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：616元/吨
  • 4700大卡印尼煤库提含税价：792元/吨

产地报价

• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价：454元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：469元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：
  • 5500大卡动力煤坑口含税价：683元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：
  • 6000大卡动力煤坑口含税价：785元/吨

操作建议

• 总体策略：以观望为主。
• 市场预期：迎峰度夏需求仍有一定支撑，价格回调幅度有限。
• 风险提示：需关注天气变化、政策调控及国际煤价波动对市场的影响。

图表说明

• 图1 & 图2：展示临汾、朔州及晋中、大同地区5500大卡动力煤价格走势，反映区域市场供需情况。
• 图3：显示秦皇岛港煤炭库存变化，显示港口库存维持高位。
• 图4：展示CCi5500大卡动力煤参考价，体现市场基准价格。
• 图5 & 图6：反映国内海运运费及航运指数变化，运价波动不大。
• 图7 & 图8：展示澳洲及欧洲动力煤现货价格，国际市场价格稳定。
• 图9：动力煤2406合约日K线走势图，显示近期价格波动。

风险提示与免责声明

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