20240728-国泰期货-动力煤_需求维稳运行_高位震荡_5页_1013kb

报告摘要

2024年7月28日发布的动力煤市场分析报告指出，当前动力煤现货价格呈现高位震荡态势，整体市场供需关系偏弱，短期内缺乏明显上涨动力，但迎峰度夏需求预期仍对市场形成一定支撑。

市场现状：动力煤现货报价在弱稳运行，期货市场表现平淡，ZC2408合约上周五无成交，价格波动幅度较小。
供应情况：
- 产区煤矿受安全环保检查影响，生产仍存在一定约束。
- “三西”地区煤矿产能利用率小幅下降，部分煤矿因检修整改或倒工作面停产减产。
- 榆林地区少数煤矿恢复生产，但整体产能利用率仍偏低。
需求表现：
- 终端电厂负荷基本维持在60%-70%，多数电厂依赖长协煤和现有库存，市场煤需求疲软。
- 华南地区水电供应充足，电厂库存处于高位，非电行业采购需求有限。
- 局部高温天气虽对电厂负荷有所提升，但整体需求仍偏弱。
库存水平：
- 港口及终端库存维持上涨趋势，厂内库存高位有效缓解了供给压力。
运价波动：
- 国内海运煤炭运价指数CBCFI为587.31，各类型船运指数波动不大，整体运力供应较为稳定。
国际煤价：
- 国际动力煤价格相对稳定，澳洲纽卡斯尔动力煤现货报价为136.53美元/吨，欧洲ARA港报价为105.4美元/吨。

报告发布机构：国泰君安期货有限公司
分析师：金韬，投资咨询从业资格号：Z0002982
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