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动力煤市场分析总结（2024年06月25日）

核心内容概述

2024年6月25日，动力煤市场整体呈现高位震荡态势。受供需双弱影响，价格缺乏明显上涨动力，但考虑到迎峰度夏需求预期，回调幅度可能有限。

市场基本面

港口报价

• 广州港：
  • 5500大卡澳煤库提含税价：936元/吨
  • 5000大卡澳煤库提含税价：816元/吨
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：616元/吨
  • 4200大卡印尼煤库提含税价：674元/吨
  • 4800大卡印尼煤库提含税价：801元/吨
• 防城港：
  • 3800大卡印尼煤库提含税价：616元/吨
  • 4700大卡印尼煤库提含税价：792元/吨

产地报价

• 山西大同南郊：5500大卡动力煤坑口含税价为778元/吨
• 鄂尔多斯达拉特旗：
  • 4000大卡动力煤坑口含税价：454元/吨
  • 4500大卡动力煤坑口含税价：469元/吨
• 鄂尔多斯伊金霍洛旗：5500大卡动力煤坑口含税价为683元/吨
• 鄂尔多斯准格尔旗：6000大卡动力煤坑口含税价为785元/吨

持仓情况

• 动力煤ZC407合约：6月24日，多头减仓0手，空头减仓0手，持仓量为0.0000手

趋势强度分析

• 趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 解读：当前市场趋势偏中性，价格未出现明显上涨或下跌趋势，整体维持震荡状态。

市场观点与建议

空头观点

1. 港口库存偏高：下游企业多保持观望态度，贸易商报价弱稳。
2. 市场报价区间：
   • 5500大卡：870-890元/吨
   • 5000大卡：770-790元/吨
   • 4500大卡：670-700元/吨
3. 电厂负荷提升：受高温天气影响，部分电厂负荷提升至60%-70%，但整体库存仍维持高位。
4. 长协支撑：长协煤供应稳定，缓解了因煤矿停产带来的供给压力。
5. 非电需求疲软：非电行业维持刚需采购，整体需求偏弱。

综合分析

• 当前动力煤现货报价弱稳，市场情绪偏向观望。
• 供应端受安全环保检查影响，煤矿生产受限，但港口及终端库存高位运行，有效缓解供给压力。
• 需求端虽有局部提升，但整体仍偏弱，叠加大集团外购价格回调，进一步抑制价格上涨。
• 由于迎峰度夏需求预期仍存，价格回调幅度可能有限，整体走势预计以震荡为主。

风险提示

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