20240107-广发期货-贵金属周报_美国经济数据好坏参半_美元指数持续反弹_贵金属小幅回调_31页_4mb

黄金周报核心观点：

1. 后市展望：

   • 美国经济就业温和放缓，通胀韧性尚存，美联储谨慎决策导致降息路径模糊。
   • 美元指数与美债收益率止跌企稳，压制黄金短期上行空间，支撑位在2045美元，国内金价在479-485元区间波动。

2. 品种策略：

   • 黄金：短期在2045美元附近企稳，若失守则需警惕回调。国内建议逢低买入，或买入虚值看跌期权。
   • 白银：国际银价在245美元下方震荡，国内报价在5800-6000元。银价表现弱于黄金，建议逢低采购或卖出虚值期权。

3. 宏观经济面：

   • 美国经济结构分化，服务业放缓明显，但制造业略好于预期。就业数据稳健支撑美联储决策，核心通胀顽固，降息仍需时间。

4. 技术与资金面：

   • 金价均线收敛形成阻力，MACD信号转弱；ETF持仓处于低位，散户未入场，需关注风险资产波动对黄金配置的影响。

白银周报核心观点：

1. 产业基本面：

   • 国内光伏高产支撑工业需求，但海外工业需求受经济疲软拖累。库存回升导致支撑力度减弱，国际银价支撑位在225美元。

2. 品种策略：

   • 白银：工业需求韧性较黄金不足，金银比走强压制工业属性。交易建议关注下游采购机会，单边暂不追涨。

总体分析：

• 宏观经济：美国经济软着陆概率提升但通胀压力仍存，欧洲衰退阴云笼罩，美国货币政策分歧加大。
• 技术展望：需持续关注美元流动性、美债收益率波动及地缘风险对贵金属行情的影响。
• 品种建议：黄金维持逢低布局策略，白银需等待技术面企稳信号。

投资需警惕数据超预期带来的逻辑转向风险及全球地缘冲突扰动。免责声明：本报告观点仅供参考。