20130318-长城证券-美元指数创新高后小幅回调_多数大宗商品宽幅震荡小幅收涨_16页_1mb

长城证券大宗商品市场周报总结

核心内容概述

本周大宗商品市场整体企稳，多数品种宽幅震荡并小幅收涨，美元指数回调成为市场稳定的重要因素。然而，部分品种如CBOT大豆出现大幅回调，而COMEX黄金则连续两周上涨。外汇市场方面，美元指数在创出近八个月高点后回落，欧元、英镑等货币对美元出现反弹，但中长期仍面临下行压力。美联储资产规模继续扩大，显示其对经济的持续支持。基本金属市场震荡为主，贵金属价格维持震荡，原油市场则因美元回调而有所提振。

主要观点

• 大宗商品综合表现：美元指数回调和美国经济数据良好，推动市场企稳，多数大宗商品小幅上涨。
• 外汇市场动态：美元指数受经济数据支撑创高后回调，欧元、英镑出现反弹，但中长期仍有下跌空间；日元兑美元投机净空头显著增加，美元兑日元可能再度走强。
• 美联储动态：美联储资产规模继续扩大，国债和MBS持有量增加，显示其对经济的持续支持。
• 基本金属市场：受中国需求担忧和库存高企影响，金属价格震荡，伦锌下跌，其他品种小幅上涨。
• 贵金属市场：黄金价格受美元回调提振，但未能突破1600关口；白银ETF持仓增加，但投资需求不足。
• 原油市场：EIA和IEA下调需求预期打压油价，但美元回调带动WTI原油小幅上涨，市场看多情绪升温。

关键信息

大宗商品综合表现

• CBOT大豆：周跌5.57%
• CBOT小麦：周涨4.49%
• COMEX黄金：周涨1.1%
• SHFE铜、CBOT玉米、LME铜：小幅收涨
• 布伦特原油、SHFE铝、SHFE螺纹钢：周跌1%左右

外汇市场表现

• 美元指数：收于82.14，周跌0.73%
• 欧元兑美元：周涨0.59%，收于1.3075
• 英镑兑美元：周涨1.33%，收于1.5114
• 美元兑日元：周跌0.76%，收于95.29
• 美元兑加元：周跌0.82%
• 美元兑人民币、港元：周涨0.01%

外汇市场持仓变动

• 美元指数：投机净多头增加5797张至31786张
• 欧元兑美元：投机净空头小幅减少1329张至24787张
• 日元兑美元：投机净空头显著增加20412张至145003张
• 英镑兑美元：投机净空头增加5951张至49800张

美联储动态

• 国债：增加82.24亿美元
• MBS：大幅增加449.26亿美元
• 总资产：增加596.41亿美元至3.21万亿美元

基本金属市场

• 伦敦市场：伦锌下跌1.06%，其他金属小幅上涨
• 上海市场：沪锡下跌1.59%，沪镍上涨1.7%，其他变动不大
• 现货升贴水：所有品种均为贴水，其中伦铝贴水最大（2.03%），伦锡贴水最小（0.12%）
• CFTC持仓：COMEX铜净空头小幅增加

贵金属市场

• COMEX黄金：周涨1.1%，收于1594.4美元/盎司
• COMEX白银：周跌0.45%，收于28.79美元/盎司
• 黄金ETF持仓：降至2011年10月以来最低
• 白银ETF持仓：小幅增加
• CFTC持仓：黄金净多头小幅增加，白银净多头小幅减少

原油市场

• 布伦特原油：周跌0.93%，收于109.82美元/桶
• WTI原油：周涨1.63%，收于93.45美元/桶
• 原油库存：API数据显示周减140万桶至37761.6万桶
• CFTC持仓：WTI原油净多头小幅增加407张至5727张

市场影响因素

• 美国经济数据：就业、工业生产、零售数据良好，提振市场信心
• 美元指数波动：美元指数回调支撑大宗商品市场，但长期仍可能走强
• 欧元区经济：就业数据疲软，欧元区经济企稳但复苏缓慢
• 塞浦路斯问题：存款税政策引发市场担忧，可能影响欧元区稳定性
• 美联储政策：继续扩大资产规模，显示对经济的支持
• 市场情绪：原油ETF—VIX指数回落，显示恐慌情绪有所缓解

结论

本周大宗商品市场整体企稳，多数品种小幅上涨。美元指数回调和美国经济数据良好是市场企稳的主要原因，但部分品种如大豆出现大幅回调，显示市场波动性仍存在。欧元、英镑等货币对美元出现反弹，但中长期仍面临下行压力。基本金属市场震荡为主，贵金属价格维持震荡，原油市场因美元回调小幅走强，市场看多情绪升温。