20250727-国盛证券-量化周报_科创50确认日线级别上涨_21页_1mb

证券研究报告 金融工程 量化周报

本周市场表现：
本周大盘震荡上行，上证指数收涨1.67%，创指收涨2.76%。在此背景下，建材确认周线级别上涨，科创50、汽车、煤炭迎来日线级别上涨。除食品饮料外，所有中信一级行业及几乎所有规模指数均处于日线级别上涨中。

中期市场展望：
上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指、科创50均确认周线级别上涨，且日线上走出1-3浪结构，中期牛市刚刚开始。24个行业处于周线级别上涨中，5个行业仅走完1浪，表明本轮牛市呈现普涨格局，投资者可逆势布局。

板块分析：

• 看多行业：纺服、非银、电力设备及新能源、消费者服务；看空行业：石油石化、房地产。
• 行业短期表现：建筑材料短期配置价值突出；汽车、电力设备及新能源处于日线1浪上涨，短期行情未终结。有色、农林牧渔、银行、电力及公用事业已走11-15浪结构，短期需警惕风险。

市场情绪与景气度：
A股景气指数21.26，相比2023年底上升15.84，处于上升周期。A股情绪信号为“多”，市场整体偏多。

指数与组合表现：
中证500增强组合跑输基准0.24%；沪深300增强组合跑输基准0.36%。高Beta股表现优异，流动性、盈利因子表现弱。

风格因子分析：
Beta因子超额收益较高，残差波动率呈显著负向超额收益，高Beta股表现突出。

风险提示：
量化周报观点基于历史统计与模型，存在历史规律失效的风险。

附录：指数与行业短期中期观点：

• 上证综指、科创50等指数短期确认日线级别上涨，中长期走势部分难以判断。
• 重点关注建材、汽车等行业上涨初期机会，谨慎对待高景气行业后周期风险。

风险提示：
本报告所载信息和观点基于历史数据与模型得出，存在模型失效风险，投资者需自行评估决策风险。