20220612-国盛证券-量化周报_市场全面迎来日线级别上涨_25页_2mb

报告摘要

量化周报总结

核心内容

本周A股市场整体呈现强势上涨趋势，主要指数如上证指数、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指等均确认日线级别上涨。市场情绪逐步改善，情绪指数显示看多信号，且当前市场处于日线反弹阶段，但短期波动可能加大。

主要观点

市场走势：
- 大盘全周收涨近3%，所有规模指数均确认日线级别上涨。
- 中证500仅完成1浪结构，日线上涨尚未结束。
- 30分钟级别上涨已充分，下周可能迎来回调，波动加大。
- 创业板全周收涨4%，处于日线级别上涨的5浪结构，结束概率为54%。
行业分析：
- 中期观点：看好非银、地产、金融、基建等低估值板块，看空新能源、军工、汽车、传媒、通信、化工等前期热门板块。
- 短期反弹：电力设备及新能源、机械、汽车、石油石化、建材等板块短期上涨刚刚开始，而非银金融和电子等板块下跌已充分。
- 行业机会：建议关注有色、钢铁、食品饮料、纺织服装、交通运输等行业，这些行业确认日线级别反弹。
市场情绪与景气度：
- A股景气指数为32.30，较3月底略有回升，但景气边际减弱。
- A股情绪指数显示市场情绪逐步转好，当前情绪见底信号为“空”，见顶信号为“多”，综合信号为“多”。
- 市场情绪指标维持看多信号，情绪指数系统择时表现良好。
主题投资机会：
- 本周推荐汽车概念股，其上涨动力源于电动化、智能化趋势及政策支持。
- 推荐的汽车概念股包括：华依科技、亚星客车、安凯客车、林海股份、东风汽车、小康股份等。
组合表现：
- 中证500增强组合：近一周收益率为3.08%，跑赢基准0.42%，2020年至今超额收益30.16%，最大回撤-4.22%。
- 沪深300增强组合：近一周收益率为4.42%，跑赢基准0.77%，2020年至今超额收益17.83%，最大回撤-5.86%。
风格因子表现：
- 市值因子：表现优异，市场呈现明显大盘风格。
- Beta因子：表现十分优异，动量因子也表现良好。
- 成长因子：表现优异，盈利因子也表现良好。
- 价值因子：出现回撤，波动率因子表现不佳。

关键信息

市场整体：本周强势上涨，所有主要指数均确认日线级别上涨，市场全面迎来日线上涨。
情绪指标：情绪指标未触及上轨，维持看多信号，市场情绪逐步转好。
行业配置：中期看好非银、地产、金融、基建等低估值板块，短期看多电力设备及新能源、机械、汽车等板块。
组合收益：中证500增强组合和沪深300增强组合均跑赢基准，表现优于市场。
风格因子：市值、Beta、动量、成长等因子表现优异，价值、波动等因子表现不佳。
风险提示：量化周报观点基于历史统计与量化模型，存在模型失效风险。

附录概览

指数分析：各指数在短中期和中长期的走势分析与投资建议。
行业分析：各行业在短中期和中长期的走势分析与投资建议。

图表概览

市场走势：包含上证综指、上证50、沪深300、中证500、深证成指、创业板指等走势结构图。
情绪指数：包括A股情绪见底预警、见顶预警及系统择时表现。
风格因子：涵盖市值、Beta、动量、残差波动率等风格因子的暴露相关性和纯因子收益率。
行业纯因子收益率：各行业在近一周的表现及收益归因分析。

结论

当前市场整体处于日线级别上涨，但短期波动可能加大，建议投资者继续持仓待涨。中期看好低估值板块如非银、地产、金融、基建，短期可关注电力设备及新能源、机械、汽车等反弹板块。情绪指标显示市场情绪逐步改善，情绪指数维持看多信号，汽车概念成为本周主题投资机会。风格因子中市值、Beta、动量、成长表现优异，价值和波动因子表现不佳。风险提示需关注量化模型可能失效的情况。

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