20230805-交银国际证券-全球宏观_美国7月非农延续放缓_但就业市场仍有韧性_5页_980kb

美国7月非农就业数据分析总结

美国7月非农就业数据整体延续放缓趋势，但就业市场保持韧性。主要数据包括：非农新增就业187万人，低于预期200万和前值209万；失业率降至35%，低于预期36%；劳动参与率稳定在62.6%；平均时薪同比增速4.4%，环比0.4%。

分析指出，就业市场虽放缓（如新增就业为2020年12月以来最低，与ADP数据相背离），但供需缺口维持约360万人，失业率低企（35%，处于历史低位）和劳动力供给强韧使市场仍紧平衡。薪资增速强劲（近三个月时薪环比0.4%，同比4.4%）可能支撑核心通胀粘性风险。

市场反应：美联储加息预期未显著变化，9月会议加息概率降至15%，需等待7月通胀数据。就业市场韧性对通胀和经济仍具影响，风险在于供需失衡加剧通胀压力。

该分析由交银国际发布，强调数据可靠性和免责声明，建议投资者独立评估并咨询专业顾问。