20251115-开源证券-投资策略周报_再平衡_产能周期和微盘股_11页_1mb

总结

从10月下旬开始，投资策略周报关注“再平衡”的变化，源于科技与周期在2025年三季度实现盈利同步增长，标志着再平衡阶段可能持续1-2个月，展望2026年市场风格将更均衡，科技中长期占优，而顺周期机会将回归PPI驱动。同时，科技高低切品种如电力设备、游戏和军工值得重视。

在产能周期下行背景下，A股盈利修复机会凸显，全A（剔除金融）产能出清加速，建议关注利润率提升空间较大的行业，如煤炭、钢铁和电力设备，以及当前利润率低且产能收缩的行业如计算机和建筑装饰。

微盘股本周领涨市场，原因包括流动性宽松环境下的逆向选股逻辑和市场自我修复特性，预计在多元化资金支持下，微盘股仍具上行空间，作为风险偏好指标。

投资思路聚焦科技与周期再平衡，具体建议涉及PPI改善受益的行业如光伏、化工，科技成长板块如AI硬件，以及中长期红利机会。主要风险包括宏观政策超预期、全球流动性变化等。

该周报仅供参考，实际投资需结合自身情况，并咨询专业顾问。