20231008-开源证券-房地产行业周报_新房二手房双周成交同比下降_地产政策持续放松_14页_1mb

房地产行业周报总结 (2023年10月8日)

政策端

• 中国央行和金融监管总局下调存量首套住房贷款利率，平均降幅约80基点，促进住房贷款优化。
• 地方层面优化调控措施，如哈尔滨、三亚等地调整"认房不认贷"标准，多项城市取消限购、降低首付比例、调整土地拍卖规则。
• 宏观政策支持住房市场稳定，包括降低融资成本、推动经济回暖，预计更多逆周期调节措施将在四季度落地。

市场端

• 64城新房和17城二手房双周成交面积同比普遍下降，新房跌幅大（如第40周新房成交同比下降31%），但二手房因低基数略有增长。
• 全国市场分化严重，核心城市楼市热度较高，但整体成交量一般；国庆假期政策优化后，项目到访量和二手房挂牌量增加。
• 累计数据：新房成交同比下降9%，二手房成交增长37%，县级城市表现差异显著。

投资端

• 土地市场成交面积同比下降51%，溢价率环比上升3%；高能级城市土拍热度高，优质央国企积极拿地。
• 杭州、南京等城市土拍事件显示房企参与度增加，但多数地块以底价成交，竞争激烈。

融资端

• 信用债发行规模同比下降53%，平均利率环比下降显著，融资环境压力较大。

投资建议与风险

• 维持行业"看好"评级，预计新房市场有望企稳，二手房成交持续回暖，板块具备投资机会。
• 风险包括市场信心恢复缓慢、政策不及预期影响，以及房企资金风险增加；调控政策超预期变化可能导致行业波动加剧。