新能源汽车提速在即_动力电池掘金浪潮来临_40页_3mb

报告摘要

新能源汽车与动力电池行业研究报告总结

核心内容

本报告聚焦新能源汽车及动力电池行业的发展趋势、市场格局与投资建议，分析了行业在政策与市场需求双重驱动下的快速增长态势。报告指出，随着新能源汽车的普及，动力电池行业正经历产能扩张、技术升级与市场集中度提升的阶段。

主要观点

动力电池需求旺盛
- 2016年我国动力电池出货量达到30.5GWh，同比增长79.4%；2013-2016年复合增长率高达172.94%。
- 2017年新能源汽车市场短暂低迷后迅速回暖，动力电池装机量同比大增73.4%。
- 预计2019年我国动力电池产能有望突破300GWh，2020年将达205万辆新能源汽车销量，动力电池需求持续上升。
市场格局优化，集中度提升
- 2016年动力电池产能利用率约为30%，但比亚迪、宁德时代等龙头企业产能利用率高达69%、78%，显著高于行业平均水平。
- 前五家企业动力电池出货量占比达67.8%，较2015年提升8个百分点，市场集中度快速提升。
- 产能过剩背景下，小企业生存压力增大，行业整合加速，未来市场将向优势企业集中。
三元锂电池成为主流趋势
- 三元锂电池在能量密度、技术发展等方面优势明显，2017年8月三元动力电池装机量占比达46.57%，较2016年提升显著。
- 政策对动力电池能量密度提出更高要求，三元锂电池有望成为未来动力电池的主流。
全球新能源汽车浪潮开启
- 各国纷纷出台新能源汽车扶持政策，如燃油车禁售时间表、补贴政策等，推动新能源汽车市场发展。
- 2017年全球主要车企发布新能源汽车发展计划，预计2025年全球新能源汽车销量将达570万-820万辆，市场空间巨大。
产业链条完整，关键材料需求增长
- 锂电池产业链包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液等关键部分，其中正极材料占比最高，达到30%以上。
- 各细分材料均受益于新能源汽车发展，市场需求旺盛，产能扩张趋势明显。

关键信息

一、动力电池市场

2016年动力电池出货量：30.5GWh，同比增长79.4%。
2017年1-8月动力电池装机量：2.92GWh，同比增长73.4%。
2019年动力电池产能预测：将突破300GWh。
2016年动力电池产能利用率：约30%，比亚迪、宁德时代分别为69%、78%。
2016年动力电池出货量前十企业：合计出货量达23.8GWh，占全部出货量78%。
2016年动力电池出货量前五企业：合计出货量达17.0GWh，占全部出货量55.8%。
2017年1-8月动力电池出货量前十企业：合计出货量达19.0GWh，占全部出货量65.3%。

二、正极材料

2016年正极材料产量：5.7万吨（磷酸铁锂），同比增长75%。
三元材料产量：5.43万吨，同比增长49%。
三元材料优势：能量密度高，可达200Wh/kg以上，未来将成为主流。

三、负极材料

负极材料产量：2017年快速提升，其中人造石墨成为主流。
2017年上半年负极材料出货量：集中度高，主要企业占据市场主导地位。

四、隔膜与电解液

隔膜：湿法隔膜将成为主流，提高电池性能与安全性。
电解液：2017年上半年电解液出货量增长明显，六氟磷酸锂等关键材料需求上升。

五、全球新能源汽车发展

2017年全球新能源汽车销量：预计突破100万辆，处于快速上升通道。
主要国家禁售燃油车时间表：
- 挪威：2025年起禁售燃油车
- 荷兰：2025年起禁售燃油车
- 德国：2030年起禁售燃油车
- 法国、英国：2040年起禁售燃油车
- 印度：2030年起禁售燃油车
主要车企新能源汽车规划：
- 大众：2025年前推出30款纯电动车，销量达200万-300万辆
- 奔驰：2025年前推出10款电动车型，销量达45万-75万辆
- 宝马：新能源车销量占比达15%-25%，预计2020年销量达30万-50万辆
- 福特：2020年新能源车销量占比达10%-25%，销量约65万-165万辆
- 通用：与本田合作，2020年在美国生产燃料电池系统
- 丰田：长期目标为2050年全面实现零排放，2025年前推广HEV与PHEV
- 日产：2020年实现200万辆零排放车辆
- 现代起亚：2020年前推出26款新能源汽车，年销量达30万辆
- 北汽新能源：2020年实现50万辆产销目标
- 比亚迪：2020年建成10GWh动力电池产能，销量目标60万辆