2017-新能源汽车提速在即，动力电池掘金浪潮来临_42页-3mb

新能源汽车与动力电池行业分析总结

核心内容

本报告主要分析了2017年我国新能源汽车及动力电池行业的发展情况，探讨了行业趋势、市场格局以及投资建议。报告指出，新能源汽车的快速发展推动了动力电池需求的迅速增长，同时政策调整和市场变化促使行业格局进一步优化，市场集中度提升，行业整合趋势明显。三元锂电池由于其高能量密度优势，正在成为动力电池市场的主要发展方向。全球新能源汽车浪潮开启，各国政策扶持力度加大，预计未来几年新能源汽车销量将大幅增长，带动动力电池市场空间进一步扩大。

主要观点

• 新能源汽车发展迅速：2011年以来，新能源汽车产销量大幅提升，2016年动力电池出货量达到30.5GWh，同比增长79.4%；2017年1-8月动力电池装机量同比大增73.4%。
• 动力电池产能扩张：2016年底中国动力电池产能为101.3GWh，预计2019年将突破300GWh，动力电池产能大幅提升。
• 行业集中度提升：2016年动力电池前五家企业市场占比达67.8%，较2015年提升；2017年1-8月，CATL和比亚迪合计市场份额达45.88%，行业整合趋势明显。
• 三元锂电池优势显著：三元锂电池能量密度高于磷酸铁锂电池，且政策对高能量密度电池倾斜，推动三元锂电池发展。
• 全球新能源汽车政策支持：主要工业国纷纷出台新能源汽车政策，推动行业发展，预计2025年全球新能源汽车规划销量达570万-820万辆。
• 燃油车禁售趋势明显：挪威、德国、印度、法国、英国等国家已明确燃油车禁售时间表，新能源汽车将成为主流。

关键信息

• 行业数据：

  • 2016年动力电池产能利用率约30%，比亚迪和CATL分别达到69%和78%。
  • 2017年1-8月动力电池装机量同比大增73.4%，达到2.92GWh。
  • 2016年动力电池出货量30.5GWh，同比增长79.4%。
  • 预计2019年动力电池产能将超过300GWh，2020年新能源汽车销量将达到205万辆。

• 政策变化：

  • 2016年11月《汽车动力电池行业规范条件（2017年）》发布，动力电池产能门槛大幅提升。
  • 2017年9月双积分政策正式实施，新能源汽车进入市场驱动阶段。

• 技术趋势：

  • 三元锂电池能量密度高，成为未来动力电池发展的主流方向。
  • 电池能量密度要求逐步提升，推动行业技术革新。

• 投资建议：

  • 正极材料：推荐杉杉股份和当升科技。
  • 负极材料：推荐中科电气和璞泰来。
  • 隔膜：推荐星源材质、长园集团和创新股份。
  • 电解液：推荐新宙邦和天赐材料。

行业发展趋势

• 市场集中度提升：行业整合趋势明显，龙头企业将主导市场。
• 三元锂电池崛起：由于能量密度优势，三元锂电池成为主流。
• 政策驱动转型：新能源汽车补贴退坡，但政策支持持续，行业逐步向市场化发展。
• 全球市场扩大：各国政策扶持新能源汽车发展，全球市场前景广阔。

风险提示

1. 政策落地不及预期
2. 新能源汽车销量不及预期
3. 市场竞争激烈

图表目录（摘要）

• 图表1：动力电池出货量增长趋势
• 图表2：动力电池出货量占比
• 图表3：动力电池企业产能利用率
• 图表4：动力电池出货量前十企业
• 图表5：动力电池企业出货量占比
• 图表6：动力电池企业数量变化
• 图表7：动力电池正极材料性能比较
• 图表8：新能源汽车销量增长趋势
• 图表9：新能源汽车推荐目录车型数量
• 图表10：新能源汽车补贴政策调整
• 图表11：新能源汽车补贴政策实施情况
• 图表12：全球新能源汽车销量增长趋势
• 图表13：燃油车禁售时间表
• 图表14：主要汽车厂商新能源汽车布局规划

总结

新能源汽车的快速发展为动力电池行业带来了巨大机遇，行业产能迅速扩张，市场集中度显著提升。三元锂电池凭借高能量密度优势，成为行业发展的主要方向。全球各国政策支持新能源汽车发展，燃油车禁售时间表陆续出台，新能源汽车市场前景广阔。在这一背景下，正极材料、负极材料、隔膜和电解液等锂电池关键材料企业具备良好的投资价值。