20220626-西部证券-通信行业周报_千兆用户规模持续扩大_国产模组厂商份额快速增长_14页_643kb
报告摘要
通信行业周报总结（20220620-20220624）
核心内容
本周（2022.06.20-2022.06.24）通信行业整体上涨，通信行业指数涨幅为 $1.07%$，上证综指 $+0.99%$，深证成指 $+2.88%$，创业板指 $+6.29%$。在106支个股中，71支上涨，35支回调。连接器板块涨幅达 $13.59%$，IDC相关板块涨幅为 $6.33%$，主要受益于新能源车放量和政策利好推动。全球蜂窝物联网模块出货量同比增长 $35%$，中国厂商市场份额显著提升。
主要观点
- 行业表现：通信行业整体上涨，连接器和IDC相关板块表现突出，主要受益于新能源车放量和政策利好。
- 新能源车放量：6月13-19日乘用车零售量达41.6万辆，同比增长 $39%$，批发量达43.2万辆，同比增长 $70%$，显示新能源车市场持续扩张。
- 5G发展：截至5月末，我国5G用户总数达8.99亿户，占移动电话用户的 $25.8%$，5G网络覆盖全国所有地市一级和所有县城城区， $87%$ 的乡镇镇区。
- 资本开支：三大运营商资本开支向云倾斜，中国移动5G相关资本开支占比降至 $54.70%$，但算力网络投资达480亿元，推动“东数西算”工程。
- 云计算与新兴业务：云计算和大数据收入同比增速分别达 $131.8%$ 和 $55.7%$，成为行业增长新动能。
- 千兆用户增长：截至5月末，千兆用户数达5591万户，较上年末净增2135万户，固定宽带用户总数达5.59亿户，占总用户数的 $93.6%$。
关键信息
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行业数据：
- 2022年1-5月电信业务收入同比增长 $8.5%$，总量同比增长 $23.4%$。
- 固定宽带接入用户数稳步增加，1000Mbps及以上接入速率用户达5591万户。
- 移动电话用户总数达16.6亿户，5G用户占比 $25.8%$。
- 2022年1-5月新兴业务收入达1283亿元，同比增长 $34.3%$。
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全球模组市场：
- Counterpoint数据显示，2022年Q1全球蜂窝物联网模块出货量同比增长 $35%$。
- 中国厂商份额快速增长，移远通信、广和通、日海智能首次占据全球出货量的一半以上。
- 移远通信出货量同比增长 $77%$，全球占比 $38%$；广和通出货量同比增长 $24%$，全球占比 $8.6%$。
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投资建议：
风险提示
- 国际关系不确定性风险：可能影响行业需求和市场表现。
- 疫情导致出货量不及预期风险：可能对行业增长产生负面影响。
- 5G建设进展不及预期风险：可能影响行业景气度。
上市公司事件
本周（2022.06.20-2022.06.24）事件汇总
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分红：
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股东大会：
- 嘉环科技、万马科技、汇源通信、特发信息、广和通、恒宝股份、通宇通讯、亨通光电等公司召开股东大会或发布股东大会公告。
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股权激励与质押：
- 高鸿股份、东土科技、华脉科技等公司发布股权激励方案或股票解押信息。
下周（2022.06.27-2022.07.01）事件汇总
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股东大会：
- 超讯通信、中贝通信、中富通、高鸿股份、通宇通讯、兆龙互连、长飞光纤、通鼎互联、南京熊猫、剑桥科技、东土科技、平治信息等公司将召开股东大会。
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分红：
- 平治信息、广和通、中国联通、万隆光电、移远通信、楚天龙、移为通信、映翰通等公司将进行分红派息、除权或股权登记。
结论
本周通信行业整体表现良好，连接器与IDC相关板块涨幅显著，主要受益于新能源车放量、政策利好及全球市场拓展。5G用户持续增长，行业景气度提升，资本开支向云倾斜，为未来增长奠定基础。同时，中国厂商在全球蜂窝物联网模块市场中份额快速提升，显示国内企业在国际市场中的竞争力增强。投资者应关注具备高景气度的光模块龙头及新能源车连接器企业，同时注意行业潜在风险。
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