20220626-申港证券-通信行业研究周报_全球模组出货量增长_手机出货量降幅收窄_11页_983kb

全球模组出货量增长与手机市场动态总结

核心内容

2022年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长35%，中国、北美和西欧市场合计占比超过75%，印度成为增长最快的市场，同比增长59%。国内厂商在该市场中占据主导地位，移远通信、广和通、日海智能三家企业市场份额位列前三，合计占据全球出货量的一半以上，其中移远通信出货量同比增长77%，占全球总量的38%，成为全球最大的物联网模组供应商。

主要观点

• 物联网模组市场增长强劲：全球蜂窝物联网模组出货量在2022年Q1实现显著增长，主要受益于5G网络覆盖和应用领域的拓展。
• 国内厂商崛起：中国厂商在全球物联网模组市场中占据主导地位，市场份额持续提升，展现出强大的竞争力。
• 应用场景多元化：物联网模组在前十大应用场景中的份额占比超过80%，智能表计、POS机和工业领域是主要应用方向，其中智能表计出货量同比增长100%。
• 手机市场出货量降幅收窄：5月份国内手机出货量同比下降9.4%，但5G手机出货量同比增长6%，占比达85.3%。国产手机出货量同比下降14%，但5G手机仍保持增长势头。
• 行业投资策略：推荐关注5G设备商中兴通讯、运营商中国移动，以及物联网模组企业广和通、移远通信。同时，绿色节能背景下，建议关注精密温控龙头英维克。

关键信息

物联网模组市场

• 全球出货量增长：2022年Q1全球蜂窝物联网模组出货量同比增长35%。
• 区域分布：中国、北美和西欧市场占比超过75%，印度增长最快，同比增长59%。
• 企业表现：
  • 移远通信：出货量同比增长77%，占全球总量的38%，超过后续十家供应商总和。
  • 广和通：出货量同比增长24%，主要得益于4GCat1模块需求激增。
  • 日海智能：市场份额位列全球前三。
  • Telit：市场份额4.6%，是前五名中唯一的非中国品牌。
• 应用场景：
  • 智能表计、POS机、工业领域为前三大应用领域，合计占比超过40%。
  • 智能表计出货量同比增长100%。

手机市场动态

• 5月出货量：国内手机出货量2080.5万部，同比下降9.4%；其中5G手机出货量1773.9万部，同比增长6%，占同期手机出货量的85.3%。
• 新机型发布：5月国内手机上市新机型24款，同比下降11.1%；其中5G手机9款，同比下降10%，占比37.5%。
• 国产手机表现：国产品牌手机出货量1660万部，同比下降14%，占同期出货量的79.8%；上市新机型23款，同比下降8%，占同期上市新机型的95.8%。

市场回顾

• 本周市场表现：申万通信指数本周涨幅为1.07%，在28个一级行业中排名第18位。
• 个股表现：
  • 股价涨幅前五：铭普光磁、ST九有、科信技术、万马科技、波导股份。
  • 股价跌幅前五：特发信息、中际旭创、中嘉博创、二六三、威胜信息。
• 年度表现：
  • 股价涨幅前五：*ST实达、超讯通信、中天科技、恒宝股份、盛路通信。
  • 股价跌幅前五：*ST邦讯、恒信东方、映翰通、中嘉博创、日海智能。

行业新闻亮点

• 中芯国际与国产设备协同：华海清科成为国产CMP设备龙头，为中芯国际等厂商提供自主可控设备。
• 中国移动投资启明星辰：斥资41.43亿元入股启明星辰，持股比例达23.08%。
• 南通移动与华为合作：构建海上“5G零碳天网”，实现40公里海域的连续覆盖。
• 中国移动发布算力网络白皮书：联合多家企业推动算力网络技术发展，构建统一标准体系。
• 移远通信发布新品：推出GNSS单频定位模组LC76G，支持复杂环境下的精准定位。
• 紫光展锐完成卫星物联网实测：联合鹏鹄物宇完成全球首个基于R17标准的5G卫星物联网实测，开启新一代卫星物联网服务模式。

投资建议与风险提示

投资建议

• 推荐关注：5G设备商中兴通讯；运营商中国移动；物联网模组企业广和通、移远通信；绿色节能企业英维克。
• 行业评级：增持（相对强于市场基准指数收益率5%以上）。

风险提示

• 5G发展不及预期；
• 中美贸易摩擦进一步升级；
• 疫情进一步扩散。

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