电力设备新能源行业2019年投资策略_电力设备有性价比_静候新能源盈利能力见底_40页-5mb

报告摘要

2019年电力设备与新能源行业投资策略认为，电力设备行业具有性价比，新能源汽车中游盈利能力有望在2019年中见底，光伏行业可能有政策性修正，风电交货周期改善，自动化产业等待需求企稳后的战略级买点。整体来看，2019年行业基本面走势将显著好于2018年，部分领域将出现值得珍惜的投资机会。

电力设备板块：具备性价比，其经营表现能穿越周期，主要因能将投资转嫁给全国消费者。电力投资在经济调整中大概率维持，特高压工程将在2018-2019年迎来密集核准和建设，推动主流企业业绩弹性。
新能源汽车中游：盈利能力正在接近底部，三元电芯有效供给紧张，电解液已率先见底。国内新能源车款系性价比提升，非限购城市需求增长，非个人领域（如网约车、租赁）将推动销量结构上移。预计2019年中行业性盈利将见底回升。
自动化产业：短期行业向下波动，但长期经济性与必要性增强。一旦需求企稳，有竞争力的主流企业将有战略级买点，国内自动化品牌市场份额迅速提升。
光伏行业：可能有政策修正，成本下降是主线，预计平价上网提前。国内装机受5月新政扰动，但海外市场有望对冲压力，全球供需恢复需数个季度。
风电行业：交货周期开始，后续盈利能力有望企稳。

公司名称	股价(元)	17EPS	18EPS	19EPS	18PE	19PE	PB	评级
国电南瑞	17.10	0.71	0.88	1.03	19.5	16.7	3.0	强烈推荐-A
正泰电器	21.92	1.29	1.75	2.03	12.5	10.8	2.3	强烈推荐-A
宁德时代	73.98	1.77	1.70	2.09	43.6	35.4	5.0	强烈推荐-A
宏发股份	21.69	0.92	0.97	1.14	22.4	19.0	3.6	强烈推荐-A
新宙邦	21.78	0.74	0.87	1.13	25.0	19.3	3.1	审慎推荐-A
璞泰来	46.29	1.07	1.35	1.71	34.3	27.0	7.3	强烈推荐-A
汇川技术	21.25	0.64	0.71	0.85	29.9	25.0	5.9	强烈推荐-A
通威股份	7.78	0.52	0.52	0.65	15.0	12.0	2.1	强烈推荐-A
隆基股份	17.04	1.28	0.88	1.02	19.4	16.7	3.1	强烈推荐-A
亿纬锂能	12.54	0.47	0.62	0.83	20.2	15.1	3.1	强烈推荐-A
杉杉股份	14.28	0.80	1.05	1.14	13.6	12.5	1.5	审慎推荐-A
当升科技	23.59	0.57	0.70	0.91	33.7	25.9	3.2	审慎推荐-A
麦格米特	19.90	0.37	0.63	0.99	31.6	20.1	4.0	审慎推荐-A
良信电器	5.85	0.27	0.32	0.39	18.5	14.9	2.5	强烈推荐-A