20200831-山西证券-医药生物_2020年7月疫苗批签发数据跟踪-1-7月整体批签发情况良好_流感疫苗本年实现批签发_30页_2mb

医药生物行业疫苗批签发数据及投资建议总结

核心内容概述

本报告为山西证券股份有限公司发布的医药生物行业定期报告，重点分析了2020年1-7月国内疫苗批签发情况，涵盖了行业整体表现、各品种疫苗批签发数据、主要上市公司的表现及投资建议。报告指出疫苗行业整体保持增长，部分疫苗如狂犬病、HPV、百白破-脊灰-Hib等实现显著增长，同时提到新冠疫苗研发进展及市场前景。

主要观点

1. 行业整体表现良好

   • 2020年1-7月疫苗整体批签发量达3.37亿支，同比增长21.68%。
   • 一类疫苗（国家免疫规划）累计批签发2.08亿支，同比增长30.31%，占比提升。
   • 国产疫苗占比提升，进口疫苗批签发量下降。

2. 主要疫苗品种增长显著

   • 狂犬病疫苗：7月批签发量同比增长107.75%，1-7月累计增长38.21%。
   • HPV疫苗：7月批签发量增长219.25%，1-7月累计增长52.70%。
   • 百白破-脊灰-Hib疫苗：7月增长100.97%，1-7月增长58.94%。
   • 百白破-Hib疫苗：1-7月增长78.49%，表现亮眼。
   • 流感疫苗：7月实现批签发，单月批签发量远超2019年同期，预计下半年将加速放量。

3. 部分疫苗品种出现下降

   • 脊髓灰质炎疫苗：7月同比下降40.62%，但1-7月累计增长86.36%。
   • 轮状病毒疫苗：1-7月累计下降6.03%。
   • EV71疫苗：1-7月累计下降8.07%，但7月增长181.03%。
   • 乙肝疫苗：1-7月累计下降18.94%，主要受厂区搬迁影响。

4. 上市公司表现

   • 智飞生物：7月批签发量同比下降45.79%，但1-7月增长6.05%，其中代理产品表现突出。
   • 康泰生物：7月批签发量下降70.44%，1-7月下降75.50%，主要受乙肝疫苗停产影响。
   • 沃森生物：7月批签发量增长3.62%，1-7月增长21.16%，AC流脑多糖及百白破疫苗表现良好。
   • 康华生物：7月批签发量为64.15万支，1-7月增长191.81%，狂犬病疫苗为主要增长动力。

关键信息

1. 行业整体数据

• 7月批签发总量：5661.28万支，同比增长19.42%。
• 一类疫苗：3129.32万支，同比增长9.57%。
• 二类疫苗：2531.96万支，同比增长34.35%，占比提升。
• 国产疫苗：5472.99万支，同比增长21.93%，占比提升。
• 进口疫苗：188.30万支，同比下降25.30%。

2. 各品种疫苗数据

3. 上市公司数据

投资建议

• 关注优质疫苗企业：建议关注智飞生物、康泰生物、沃森生物等具有自主产品和代理产品、在研重磅或独家产品、生产及研发实力兼具的疫苗龙头企业。
• 新冠疫苗市场潜力巨大：全球新冠疫情持续蔓延，疫苗成为最有效手段之一，国内企业如智飞生物、沃森生物、康泰生物、复星医药等研发进度处于国内领先水平，未来上市后利润可观，建议积极关注研发动态。
• 行业景气度持续：各类疫苗生产与销售均已恢复，预计全年行业景气度仍将持续。

风险提示

1. 行业政策风险：政策变动可能对疫苗行业造成影响。
2. 产品安全风险：疫苗产品存在安全风险，可能影响市场信心。
3. 研发与销售不达预期风险：研发进度或销售表现可能未达预期。
4. 新冠肺炎疫情影响风险：疫情可能对疫苗需求和市场带来不确定性。