医药生物行业2020年8月份疫苗批签发数据跟踪：1_8月整体批签发实现增长，各重磅品种维持高增速-20200924-山西证券-30页_1mb

报告摘要

医药生物行业疫苗批签发数据与投资建议总结

核心内容

本报告分析了2020年8月及1-8月中国疫苗批签发数据，并提供了投资建议与风险提示。报告指出，尽管8月整体疫苗批签发量同比下降，但1-8月累计仍保持增长，其中肺炎、流感、HPV及百白破-Hib疫苗表现突出，成为推动行业增长的重要因素。国产疫苗在整体市场中占据主导地位，且部分品种如13价肺炎疫苗和二价HPV疫苗表现优异。此外，全球新冠疫情的持续蔓延使得疫苗行业备受关注，特别是新冠疫苗的研发进展和市场潜力。

主要观点

行业整体表现：
1-8月疫苗整体批签发量同比增长14.07%，表明疫苗行业保持增长态势。
国产疫苗与进口疫苗占比基本维持稳定，国产疫苗批签发量为3.6亿支，同比增长14.28%。
各品种表现：
- 流感疫苗：8月批签发量同比增长59.98%，1-8月增长53.50%，三价疫苗为主要贡献。
- 肺炎疫苗：8月增长48.21%，1-8月增长61.76%，23价肺炎疫苗和13价肺炎疫苗表现优异。
- HPV疫苗：8月增长37.87%，1-8月增长50.79%，默沙东和万泰沧海为主要生产商。
- 狂犬病疫苗：8月增长10.37%，1-8月增长34.54%，成大生物为最大生产商。
- 脊髓灰质炎疫苗：8月同比下降22.90%，但1-8月增长59.83%，中国医学科学院为主要生产商。
- 乙肝疫苗：8月同比下降37.55%，1-8月同比下降20.98%，艾美汉信为最大生产商。
- 水痘疫苗：8月同比下降41.40%，但1-8月增长45.95%，百克生物为最大生产商。
- 轮状病毒疫苗：8月增长74.03%，1-8月增长4.16%，兰州所为主要生产商。
上市公司表现：
- 智飞生物：8月增长102.67%，1-8月增长15.10%，主要产品为ACYW135流脑多糖疫苗、Hib疫苗及代理产品。
- 康泰生物：8月下降14.81%，1-8月下降73.55%，主要产品为百白破-Hib疫苗和23价肺炎疫苗。
- 沃森生物：8月增长67%，1-8月增长26.37%，百白破疫苗和AC流脑多糖疫苗为主要增长点。
- 康华生物：8月无批签发，1-8月增长216.56%，主要产品为狂犬病疫苗和ACYW135流脑多糖疫苗。

关键信息

8月整体数据：
中检院共批签发疫苗4914.09万支，同比下降20.15%。其中，二类疫苗同比增长28.19%，占比提升22.23个百分点；国产疫苗同比下降21.24%，进口疫苗同比下降6.40%，但占比提升1.26个百分点。
1-8月累计数据：
中检院累计批签发疫苗3.86亿支，同比增长14.07%。一类疫苗同比增长14.89%，二类疫苗同比增长12.90%；国产疫苗同比增长14.28%，进口疫苗同比增长11.21%。
投资建议：
建议关注具有上市或代理能力、在研重磅疫苗或独家产品的疫苗龙头企业，如智飞生物、康泰生物、沃森生物。同时，由于秋冬季流感疫苗接种热度提升，建议关注华兰生物。此外，全球新冠疫苗研发进展迅速，市场空间巨大，应积极关注相关研发动态。
风险提示：
- 行业政策风险
- 产品安全风险
- 研发与销售不达预期风险
- 新冠肺炎疫情对行业的影响