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报告摘要
锌市场分析总结（2025年12月15日）
核心内容概述
2025年12月15日，锌市场整体呈现国内持续去库的态势，市场情绪偏向偏弱。从价格、成交量、持仓量、升贴水及库存变化等多方面数据来看，国内锌市场在基本面和市场预期上均表现出一定的去库存迹象，而国际市场上则相对疲软，库存增加，价格下跌。
市场数据概览
国内锌市场
| 指标 | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 |
|---|---|---|
| 沪锌主力收盘价（元/吨） | 23605 | +2.65% |
| 沪锌主力成交量（手） | 189030 | +95968 |
| 沪锌主力持仓量（手） | 91374 | +2875 |
| 上海0#锌升贴水（元/吨） | 65 | 0 |
| 广东0#锌升贴水（元/吨） | -15 | 0 |
| 天津0#锌升贴水（元/吨） | -45 | 0 |
| 沪锌期货库存（吨） | 51282 | -1520 |
| 1.0mm热镀锌卷含税价（元/吨） | 4113 | -4 |
| 上海Zamak-5锌合金（元/吨） | 24925 | +590 |
| 上海Zamak-3锌合金（元/吨） | 24375 | +590 |
国际锌市场（LME）
| 指标 | 昨日值 | 较前日变动/涨跌幅 |
|---|---|---|
| 伦锌3M电子盘收盘价（美元/吨） | 3139 | -1.84% |
| 伦锌成交量（手） | 18374 | -1756 |
| 伦锌持仓量（手） | 223499 | +3372 |
| LME CASH-3M 升贴水（美元/吨） | 83 | -87 |
| LME锌库存（吨） | 61925 | +1575 |
| LME注销仓单（吨） | 4225 | -225 |
| LME off warrant(T+3)(吨) | 34540 | +3761 |
| 氧化锌≥99.7%（元/吨） | 22600 | +500 |
主要观点
- 国内锌价上涨：沪锌主力收盘价上涨2.65%，显示市场对锌价仍有支撑。
- 库存持续去化：国内锌期货库存减少1520吨，表明市场供需关系有所改善。
- 进口盈亏扩大：锌锭现货进口盈亏为-4080.64元/吨，较前日下降283.09元/吨，显示进口成本压力增加。
- 沪锌连三进口盈亏：沪锌连三进口盈亏为-2871.92元/吨，较前日下降205.04元/吨，表明国内锌相对于进口锌的竞争力有所减弱。
- 国际锌价下跌：伦锌3M电子盘收盘价下跌1.84%，市场情绪偏弱。
- LME库存增加：LME锌库存增加1575吨，注销仓单减少225吨，显示市场流动性有所变化。
- 趋势强度偏弱：锌趋势强度为1，表示市场整体处于偏弱状态。
关键信息
- 政策支持：商务部等三部门发布通知，强调加强商务与金融协同，提振消费，尤其是大宗耐用消费品和数码产品的消费金融支持。
- 市场风险提示：本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
- 免责声明：报告数据来源于公开资料，公司不对数据的准确性、完整性或可靠性作出保证，投资者需自行判断。
总结
综上所述，2025年12月15日锌市场呈现国内去库、国际疲软的格局。国内锌价有所上涨，库存减少，但进口盈亏扩大，显示国内锌在国际市场上的竞争力减弱。国际市场上，伦锌价格下跌，库存增加，市场情绪偏弱。整体来看，锌市场趋势强度为1，属于偏弱状态。投资者需密切关注市场动态，结合政策支持和基本面变化，审慎决策。
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