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装备制造行业周报总结（2025年12月第2周）

核心内容概览

本周（2025年12月8日至12月12日）的机械设备、电力设备及汽车行业指数分别上涨1.38%、1.19%和0.16%，在31个申万一级行业中排名分别为第4、5、9位，整体表现优于同期沪深300指数（-0.08%）。行业内部表现分化，部分细分领域上涨显著，而部分则下跌明显。

主要观点

1. 工业气体

• 市场行情：液氧和液氮价格下跌，液氩价格上涨。
  • 液氧周均价372元/吨，较上周跌2.87%，较去年同期跌5.1%。
  • 液氮周均价388元/吨，较上周跌0.78%，较去年同期跌3.6%。
  • 液氩周均价949元/吨，较上周涨3.94%，较去年同期涨52.84%。
• 上涨原因：液氩需求增长主要来自特钢、不锈钢行业及东南亚市场。
• 行业阶段：目前处于景气底部，建议关注需求复苏、海外拓展及核聚变低温设备相关机会。

2. 光伏行业

• 政策动态：多家硅料企业联合设立“北京光和谦成科技有限责任公司”，注册资本30亿元，旨在稳定市场预期、淘汰落后产能。
• 市场表现：硅料价格企稳，相关企业股价普遍上涨。
• 未来展望：行业自律减产已成共识，需关注收储平台对硅料出清的效果。

3. 汽车行业

• 市场表现：12月第一周乘用车零售量同比和环比均下滑，主要因去年基数高及政策收紧。
• 政策预期：2026年电动车购置税减半，有望刺激年底消费。
• 投资建议：持续看好乘用车销量增长，建议关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。

关键信息

行业周度行情回顾

• 机械设备：上涨1.38%，表现靠前的细分方向为其他电源设备（+5.31%）、电网设备（+3.65%）、通用设备（+2.6%）。
• 电力设备：上涨1.19%，表现靠前的细分方向为光伏加工设备（+46.21%）、线缆部件及其他（+45.26%）、风电零部件（+40.75%）。
• 汽车行业：上涨0.16%，表现靠前的细分方向为其他汽车零部件（+39.03%）、车身附件及饰件（+28.51%）、轮胎轮毂（+21.92%）。
• 跌幅较大的细分方向：机械设备中的汽车服务（-5.23%）、电机（-0.99%）；电力设备中的电池化学品（-11.85%）；汽车行业中的汽车经销商（-13.61%）。

涨跌幅TOP5公司

跌幅TOP5公司

行业要闻及重点公司动态

• 光伏行业：多家硅料企业联合成立“光和谦成科技”，注册资本30亿元，未来将进行增资，推动行业自律减产，稳定价格。
• 低空经济：多地发布“十五五”规划，明确提出发展低空经济与商业航天，预计2025年市场规模达1.5万亿元，2035年达3.5万亿元。
• 具身智能：专家指出，具身智能是否迎来拐点，关键在于机器人在80%陌生环境中完成80%任务的成功率。
• 人形机器人：2026年预计全球人形机器人出货量将突破5万台，同比增长超700%。中国以低价量产和多元应用场景加速市场渗透。
• 机器人量产：智元机器人第5000台通用具身机器人“灵犀X2”量产下线，处于国内第一梯队。
• 公司公告：
  • 捷佳伟创：部分项目结项，部分延期。
  • 宇晶股份：签订三方合同，金额约2.02亿元。
  • 雅博股份：中标分布式光伏项目，金额729.33万元。
  • 通宝能源：投资建设100MW风电项目，需履行国资审批。
  • 优必选科技：与AI大模型公司签订销售合同，金额超5000万元。
  • 卡倍亿：产品进入比亚迪、特斯拉等供应链，推进人形机器人业务。
  • 富维股份：与月泉仿生合作，推动机器人在汽车零部件制造领域的应用。
  • 宏华数科：收购山东盈科杰49%股权，使其成为全资子公司。

风险提示

• 宏观经济风险：经济环境变化可能影响行业整体表现。
• 产业政策风险：政策调整可能对行业格局产生影响。
• 行业竞争加剧风险：市场竞争激烈，可能影响企业盈利空间。

投资建议

• 机械设备：关注需求复苏、海外拓展及核聚变低温设备。
• 电力设备：关注光伏加工设备、风电零部件等细分领域。
• 汽车行业：关注具备品牌、新车周期及规模效应的整车厂商。

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