20250421-国金期货-需求相对回稳_铁水有望回升_4页_616kb

铁矿石市场分析总结

一、行情回顾

1.1 现货行情回顾

• 天津港PB粉现货价格：本周上涨5元/吨，报775元/吨。
• 其他港口现货价格：整体下降，降幅在6.63元/吨至10.87元/吨之间。
• 数据来源：万得、国金期货天天研究院。

1.2 期货行情回顾

• 铁矿石期货主力合约i2509：本周最高718.0元/吨，最低698.0元/吨，收盘价799.0元/吨，周环比下跌1.27%。
• 期现基差：扩大16.61元/吨至107.85元/吨。
• 数据来源：万得、国金期货行情软件。

二、基本面情况

1. 供应情况：全球发运量下降

• 全球发运总量：本周小幅回升，澳洲发运量环比增加41.8万吨。
• 国内供应：部分矿山因设备检修及环保检查，产量环比下降约3%。
• 整体趋势：全球铁矿石供应端呈现收缩态势。

2. 库存情况：显性库存去化

• 全国45个港口库存总量：截至4月18日为14056.00万吨，环比下降285.02万吨。
• 北方港口库存：青岛港和曹妃甸港库存分别减少约100万吨和80万吨。
• 疏港量：日均疏港量309.51万吨，环比下降8.54万吨，但仍处于相对高位。
• 结论：库存持续去化，表明钢厂对铁矿石需求强劲。

3. 需求情况：铁水产量小幅下滑，不同品种价格调整

• 铁水产量：全国247家钢厂日均铁水产量240.12万吨，环比减少0.10万吨。
• 高炉开工率：85.5%，环比下降0.8个百分点。
• 需求支撑：尽管铁水产量小幅下滑，但钢厂采购需求未明显减少。
• 下游行业支撑：
  • 建筑行业：春季施工旺季持续，对螺纹钢等建筑钢材需求稳定，间接支撑铁矿石需求。
  • 制造业：汽车、家电等行业生产增长，带动热卷、冷轧等板材需求，进一步拉动铁矿石消耗。

三、市场展望与结论

• 短期走势：铁矿石市场呈现供应收缩、需求相对稳定态势，库存下降，基差缩小，价格先涨后跌但整体小幅收盘。
• 供应压力：后期随着海外矿山检修结束及新产能释放，供应压力或将回升。
• 需求关注点：
  • 钢铁行业限产政策执行情况。
  • 下游建筑、制造业需求的持续性。
• 总体判断：预计短期铁矿石价格将在供需博弈下维持震荡走势。
• 建议：需密切关注钢厂实际生产情况、矿山发运动态及宏观经济政策对钢铁产业链的影响，合理调整采购及销售策略。

四、风险揭示及免责声明

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