20250421-宏源期货-黑色金属周报-钢材_情绪影响减弱_钢价低位震荡_32页_1mb

报告摘要

2025年4月21日发布的黑色金属周报指出，上周国内钢材现货价格震荡偏弱，市场情绪有所缓解，钢价呈现低位震荡态势。从供需基本面来看，钢材产销双增，除冷轧外，其他品种消费环比增加，库存去化顺畅，供需矛盾不突出。但外部需求预期承压，短线难以形成趋势方向，整体以震荡为主。

钢价表现：上周华东地区螺纹钢价格为3130元/吨（-40），唐山螺纹钢价格为3160元/吨（-20）；热卷价格上海为3210元/吨（-90），天津为3170元/吨（-50），整体呈现震荡偏弱。
供需基本面：截至4月18日，五大品种钢材总产量增1.65万吨，库存厂库降24.03吨，社库降51.9万吨，表观需求环比增48.1万吨，显示市场供需相对平衡。
成本与利润：长流程现货端，华东螺纹长流程现金含税成本为3004.5元，点对点利润为135.5元，热卷长流程现金含税利润为105.5元。电炉端，华东平电电炉成本为3266元，谷电成本为3105元，平电螺纹利润为-166元，谷电利润为-5元。
废钢情况：张家港废钢价格为2080元/吨，周环比持平。255家样本钢厂日耗54.3万吨，环比回升0.09万吨，废钢库存总计520.8万吨，环比下降38.3万吨，降幅6.8%。废钢经济性仍偏弱，预计跟随钢价波动。
市场情绪：市场情绪影响减弱，钢价在低位震荡，但基本面驱动有限，短线难形成趋势方向。

货币数据：2025年3月住户中长期贷款累计值56832万吨，累计同比增量21582万吨；企（事）业单位中长期贷款累计值292300万吨，累计同比增量94600万吨。
PMI指数：2025年3月制造业PMI为50.5%，显示制造业处于扩张区间，但增速放缓。

螺纹钢：本周螺纹钢原样本产量229.22万吨，环比下降3.15万吨；厂库库存200.4万吨，环比下降14.26万吨；社会库存532.76万吨，环比下降30.34万吨。
热卷：本周热卷产量314.4万吨，环比增1.1万吨；表观需求324.16万吨，环比增8.83万吨；库存方面，厂库降1.4万吨，社库降8.36万吨，总体库存降9.76万吨。