20260226-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_306kb

期货市场与现货市场分析总结

核心内容概述

本报告提供了期货市场与现货市场相关数据的分析，涵盖焦煤（JII）和焦炭（J）主力合约在1月、5月、9月的收盘价、涨跌幅、成交量、持仓量及其变化情况，同时分析了现货市场价格及变动，并结合近期房地产政策调整对双焦市场的影响进行了评论。

期货市场数据

主要品种：焦煤（JII）与焦炭（J）

价差分析

现货市场数据

主要品种：JIII与J

市场分析与评论

双焦市场走势

• 近期表现：昨日夜盘双焦主力合约走势偏弱，但焦煤总持仓环比继续增加。
• 供应端：受春节假期影响，近几周矿山精煤产量环比下降，蒙煤通关量环比高位回落，供应端压力有所缓解。
• 需求端：铁水产量环比不明显，下游焦炭产量环比基本持平，需求端缺乏明显增量。
• 后市预期：节后随着复工复产推进，铁水产量存在上行预期，对双焦刚需改善形成支撑。叠加地产刺激政策进一步落地，对煤价有较强支撑。

关键关注点

• 铁水产量走势
• 矿山开工情况
• 进口端政策动向

风险提示与免责声明

• 研究局限性：报告结论存在范围局限性，对未来预测可能存在不及预期风险。
• 不确定性因素：宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。
• 数据来源：信息来源于Mysteel及申银万国期货研究所。
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