> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** <table><tr><td colspan="8">申银万国期货研究所 沈垚霖 (从业编号F03148029 交易咨询号Z0022842)shenyb@sywgqh.com.cn 021-50582113</td><td></td></tr><tr><td rowspan="12">期货市场</td><td rowspan="2"></td><td colspan="3">JII</td><td colspan="3">J</td><td></td></tr><tr><td>1月</td><td>5月</td><td>9月</td><td>1月</td><td>5月</td><td>9月</td><td></td></tr><tr><td>前1日收盘价</td><td>1420.0</td><td>1127.0</td><td>1222.0</td><td>1856.0</td><td>1694.0</td><td>1770.0</td><td></td></tr><tr><td>前2日收盘价</td><td>1392.5</td><td>1094.0</td><td>1194.5</td><td>1818.0</td><td>1652.0</td><td>1731.0</td><td></td></tr><tr><td>涨跌</td><td>27.5</td><td>33.0</td><td>27.5</td><td>38.0</td><td>42.0</td><td>39.0</td><td></td></tr><tr><td>涨跌幅</td><td>1.97%</td><td>3.02%</td><td>2.30%</td><td>2.09%</td><td>2.54%</td><td>2.25%</td><td></td></tr><tr><td>成交量</td><td>5280</td><td>1151632</td><td>99633</td><td>65</td><td>25286</td><td>1482</td><td></td></tr><tr><td>持仓量</td><td>13462</td><td>506242</td><td>108527</td><td>1211</td><td>39194</td><td>2864</td><td></td></tr><tr><td>持仓量增减</td><td>799</td><td>-39301</td><td>1655</td><td>3</td><td>-1180</td><td>53</td><td></td></tr><tr><td>价差</td><td>1月-5月</td><td>5月-9月</td><td>9月-1月</td><td>1月-5月</td><td>5月-9月</td><td>9月-1月</td><td></td></tr><tr><td>现值</td><td>240</td><td>-79.5</td><td>-160.5</td><td>160.5</td><td>-77.5</td><td>-83</td><td></td></tr><tr><td>价差增减</td><td>306</td><td>2.5</td><td>-308.5</td><td>429.5</td><td>2</td><td>-431.5</td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">现货市场</td><td rowspan="2"></td><td colspan="3">JII</td><td colspan="3">J</td><td></td></tr><tr><td>蒙5主焦煤口岸自提价</td><td>低硫主焦煤临汾出厂价</td><td>低硫主焦煤太原车板价</td><td>唐山一级出厂价</td><td>晋中准一级出厂价</td><td>日照港准一级出库价</td><td></td></tr><tr><td>现值</td><td>1180</td><td>1520</td><td>1373</td><td>1855</td><td>1330</td><td>1470</td><td></td></tr><tr><td>现货增减</td><td>-17</td><td>-50</td><td>32</td><td>0</td><td>0</td><td>-10</td><td></td></tr><tr><td colspan="8">数据来源：Mysteel，申银万国期货研究所</td><td></td></tr><tr><td>消息</td><td colspan="7">2026年3月3日，中共中央政治局委员、外交部长王毅应约同以色列外长萨尔通电话。在听取萨尔介绍以方对当前局势的立场后，王毅表示，中方一贯主张通过对话协商解决国际和地区热点问题，各方都应遵守联合国宪章宗旨和原则，不在国际关系中使用或威胁使用武力，这也符合包括以色列在内各方的根本利益。多年来，中方致力于推动伊核问题政治解决，近期的伊美谈判正在取得明显进展，其中也涵盖以方的安全关切，遗憾的是，这一进程已被炮火打断。中方反对以方和美国对伊朗发起军事打击。武力无法真正解决问题，反而会带来新的问题和严重后遗症。军事实力的真正价值不在战场，而在于预防战争。中方呼吁立即停止军事行动，防止战火进一步蔓延失控。中方在中东问题上始终坚持公正立场，我们将继续为推动局势缓和发挥建设性作用。王毅要求以方采取切实措施确保中国人员和机构安全，萨尔表示以方高度重视并将保护好中国人员和机构安全。（央视新闻）</td><td></td></tr><tr><td>评论及策略</td><td colspan="7">双焦：昨日夜盘双焦主力合约走势偏弱，焦煤总持仓环比基本持平。近日卡塔尔能源公司在声明中表示，其运营设施受地缘冲突影响，出于安全考虑实施停产，天然气供应减少将促使电力行业进行燃料替代，致使期货盘面大幅走强。节后随着复工复产的推进，铁水产量存在上行预期，进而带动双焦刚需改善，对煤价有较强支撑，地缘政局动荡亦能推高能源系商品估值。后市重点关注铁水产量走势、矿山开工情况、进口端的政策动向、以及地缘政局走势。</td><td></td></tr><tr><td>免责声明</td><td colspan="8">本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格(核准文号 证监许可[2011]1284号)研究局限性和风险提示报告中依据和结论存在范围局限性，对未来预测存在不及预期，以及宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化等风险。分析师声明作者具有期货交易咨询执业资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，作者及利益相关方不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接获取任何形式的不当利益。免责声明本报告的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息，本公司对这些信息的准确性、完整性、时效性或可靠性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。市场有风险，投资需谨慎。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵盖的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。</td></tr></table>