> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 期货市场与现货市场分析总结 ## 核心内容概述 本报告由申银万国期货研究所沈垚犇撰写，分析了期货市场与现货市场中焦煤（JM）和焦炭（J）相关品种的近期表现，结合市场消息与评论，提出了对后市的策略建议。 ## 期货市场数据概览 ### 品种：JM（焦煤） - **1月收盘价**：1602.0 - **5月收盘价**：1640.5 - **9月收盘价**：1377.0 - **涨跌**：80.0 / 73.5 / 91.5 - **涨跌幅**：5.26% / 4.69% / 7.12% - **成交量**：108546 / 7248 / 1562733 - **持仓量**：118053 / 7668 / 547028 - **持仓量增减**：12426 / 3022 / 89191 - **价差**： - 1月-5月：-38.5 - 5月-9月：263.5 - 9月-1月：-225 - **价差增减**： - 1月-5月：6.5 - 5月-9月：-18 - 9月-1月：11.5 ### 品种：J（焦炭） - **1月收盘价**：2064.5 - **5月收盘价**：2094.5 - **9月收盘价**：1993.0 - **涨跌**：83.5 / 82.5 / 90.0 - **涨跌幅**：4.22% / 4.10% / 4.73% - **成交量**：1676 / 77 / 36202 - **持仓量**：4179 / 139 / 34593 - **持仓量增减**：338 / 32 / 5091 - **价差**： - 1月-5月：-30 - 5月-9月：101.5 - 9月-1月：-71.5 - **价差增减**： - 1月-5月：1 - 5月-9月：-7.5 - 9月-1月：6.5 ## 现货市场数据概览 ### 品种：JM（焦煤） - **蒙5主焦煤口岸自提价**：1335 - **低硫主焦煤临汾出厂价**：1800 - **低硫主焦煤太原车板价**：1529 - **现货增减**：0 / 200 / 0 ### 品种：J（焦炭） - **唐山一级出厂价**：2020 - **晋中准一级出厂价**：1480 - **日照港准一级出库价**：1660 - **现货增减**：0 / 0 / 40 ## 市场消息要点 1. **政策支持**：上海市人民政府办公厅发布《上海市服务业发展“十五五”规划》，强调金融基础设施建设、多层次金融市场发展、股票发行注册制改革、债券市场发展等。 2. **期货市场创新**：推动期货和衍生品市场产品创新，推进人民币外汇期货交易试点。 3. **金融市场开放**：提升金融市场开放度和国际化服务竞争力，深化临港离岸贸易金融服务综合改革试点。 4. **科技与绿色金融**：稳步发展数字人民币，推动绿色金融标准和可持续金融标准的多领域应用。 5. **普惠金融**：加强政策性融资担保和普惠保险体系支持，丰富养老金融产品，提升金融服务适老化水平。 ## 评论及策略建议 - **双焦市场表现**：昨日双焦盘面再度大涨，焦煤总持仓环比继续增加，显示市场情绪积极。 - **供给端影响**：受供给端事故影响，上周矿山焦煤产量环比大幅下降，但5月下旬蒙煤通关量仍处同期最高水平。 - **需求端预期**：样本钢厂铁水产量环比基本持平，但终端需求淡季深入，铁水产量存在见顶回落预期，制约双焦刚需高度。 - **基本面分析**：目前钢厂盈利率与吨焦利润均高于去年同期水平，上游库存小降、下游库存微增，整体基本面较为健康。 - **后市关注点**： 1. 矿山复产速度与安全限产执行力度 2. 铁水产量拐点 3. 终端需求表现 ## 风险提示 - 报告结论存在局限性，未来预测可能不及预期。 - 宏观环境和产业链影响因素存在不确定性变化。 - 数据来源为第三方信息提供商或其他已公开信息，准确性、完整性、时效性或可靠性无法保证。 - 投资者应谨慎决策，报告内容仅供参考，不构成买卖出价。 - 报告内容仅用于交流研讨，不得用于非法用途。 - 报告版权归申银万国期货研究所所有，未经许可不得翻版、复制和发布。 ## 分析师声明 - 沈垚犇具有期货交易咨询执业资格。 - 报告数据来源合规，分析逻辑基于职业理解。 - 报告清晰准确地反映了研究观点，力求独立、客观和公正。 - 结论不受第三方影响，作者及利益相关方不因报告获取不当利益。 ```