20260429-申银万国期货-品种策略日报-双焦（JM_J）_1页_161kb

期货市场与现货市场分析总结

核心内容概述

本报告主要分析了期货市场中焦煤（JM）和焦炭（J）不同月份合约的价格走势、成交量、持仓量变化以及价差情况，并结合现货市场数据和相关政策消息，对双焦品种进行了评论与策略建议。

期货市场数据概览

价格走势

成交量

持仓量

持仓量增减

价差分析

现货市场数据概览

政策与市场消息

中共中央政治局会议指出，要加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重，推进全国统一大市场建设，深入整治“内卷式”竞争，全面实施“人工智能+”行动。同时，会议强调要加强水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等规划建设，用好宏观政策，增强货币政策前瞻性、灵活性和针对性，保持流动性充裕和人民币汇率稳定。此外，会议还指出要有效防范化解重点领域风险，稳定房地产市场和资本市场信心，强化就业优先政策，抓好农业生产，稳定生猪等农产品价格。

评论及策略建议

双焦市场分析

• 焦煤（JM）：近期价格小幅走弱，供应端压力依然存在，矿山产量环比增加，蒙煤通关量仍处于同期高位。
• 焦炭（J）：价格也出现下跌，但焦化厂利润改善带动焦炭产量同比增加，为焦煤需求提供支撑。
• 基本面支撑：能源价格重心上移、下游补库以及旺季刚需，仍将为煤价提供底部支撑。

后市关注点

• 铁水产量走势
• 上游库存变化
• 地缘政治局势演变

风险提示与免责声明

1. 报告基于公开信息及分析师职业理解，存在一定的局限性和风险。
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