20180502-渤海证券-生物制品行业周报_九价HPV疫苗有条件批准上市_11页_1mb

九价HPV疫苗有条件批准上市总结

核心内容

本报告为渤海证券股份有限公司生物制品行业周报，发布于2018年5月2日。报告聚焦近期行业动态、公司公告、市场表现及投资策略，重点分析了九价HPV疫苗有条件批准上市对行业的影响。

主要观点

• 行业利好：九价HPV疫苗于2018年4月28日获国家药品监督管理局有条件批准上市，标志着我国在创新药研发与审批方面取得了重要进展，进一步推动了生物制品行业的发展。
• 政策支持：财政部调整抗癌药增值税政策，减按3%征收进口环节增值税，有助于降低患者用药成本，支持抗癌药产业发展。
• 市场表现强劲：本周申万医药生物板块整体上涨2.46%，跑赢沪深300指数，其中医疗服务板块涨幅最大，达到5.72%，生物制品板块上涨3.70%。
• 估值偏高：截至2018年5月1日，生物制品板块TTM估值为49.01倍，相对于全部A股溢价率高达195.24%，显示市场对该板块的看好。
• 投资建议：分析师建议投资者关注业绩超预期的个股，重点推荐安图生物、长春高新、长生生物、康泰生物。

关键信息

行业要闻

1. 抗癌药增值税政策调整
   自2018年5月1日起，抗癌药进口环节增值税减按3%征收，鼓励抗癌药产业发展，降低患者用药成本。

2. 九价HPV疫苗有条件批准上市
   国家药品监督管理局批准九价HPV疫苗上市，该疫苗用于预防宫颈癌，标志着我国在HPV疫苗领域实现全覆盖，提升公众健康保障。

3. 罗氏与迪安诊断合作
   罗氏公司与迪安诊断达成合作协议，引入全面基因组测序分析服务，推动肿瘤个体化诊疗进程。FoundationOne®是该合作下的首个产品，为实体肿瘤患者提供全面基因组分析。

公司公告

1. 智飞生物母牛分枝杆菌疫苗获受理
   智飞生物子公司研发的母牛分枝杆菌疫苗（结核感染人群用）完成Ⅲ期临床试验，获国家药品监督管理局生产注册受理，成为全球唯一进入III期临床研究的结核病疫苗。

2. 我武生物高管拟减持股份
   我武生物董事及高管计划在15个交易日后6个月内减持公司股份，涉及数量分别为1,000,000股和315,000股。

3. 上市公司财报发布
   多家生物制品企业发布2017年年报及2018年一季报，部分企业业绩增长显著，如博雅生物、海王生物、中源协和等。

市场行情回顾

• 板块整体表现：申万医药生物板块本周上涨2.46%，在申万28个一级行业中涨幅排名第1。
• 子板块表现：医疗服务板块涨幅最大，达5.72%；生物制品板块上涨3.70%。
• 个股表现：通化东宝、康泰生物、美康生物涨幅居前；塞力斯、正海生物、华大基因跌幅居前。
• 估值情况：剔除负值后，申万医药生物板块TTM估值为36.19倍，生物制品板块TTM估值为49.01倍。

投资策略

• 业绩主线：建议投资者继续关注业绩超预期的个股，尤其是2018年一季报表现良好的公司。
• 创新药利好：九价HPV疫苗的快速上市显示国内创新药审批加速，企业研发投入有望更快转化为收益。
• 推荐股票池：安图生物（603658）、长春高新（000661）、长生生物（002680）、康泰生物（300601）被列为推荐个股。

风险提示

• 企业业绩不达预期
• 市场大幅波动风险

投资评级说明

表目录

图目录

机构信息

• 渤海证券股份有限公司
  天津地址：天津市南开区宾水西道8号
  北京地址：北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层
  网站：www.eww.com.cn
  联系电话：（022）28451888 / (010) 68104192

• 分析师信息

  • 张冬明：分析师，联系方式：022-28451857，zhangdm@bhzq.com
  • 赵波：助理分析师，联系方式：022-28451632，zhaobo@bhzq.com

总结

本报告总结了生物制品行业近期的重要政策变化、市场表现、公司动态及投资建议，强调了创新药审批加速、政策利好及行业良好表现对市场的影响。分析师建议投资者关注业绩优异的个股，同时关注政策对行业发展的长期推动作用。