20240421-国盛证券-建筑材料行业周报_地方债有待提速_关注实物工作量变化_15页_1mb

行情回顾

2024年4月15日至4月19日，建筑材料（SW）板块上涨0.44%，跑输上证综指1.8%，相对沪深300超额收益为-1.45%。水泥（SW）下跌0.33%，玻璃制造（SW）下跌4.5%，玻纤制造（SW）上涨94.8%，装修建材（SW）下跌17.3%。本周建筑材料板块（SW）资金净流入额为-559亿元。

行业展望

1. 本地政府债券：2024年以来地方政府一般债和专项债发行节奏同比下降，后续有望提速。根据发改委要求，增发国债项目需于今年6月底前开工建设。
2. 玻璃：需求疲软叠加供给过剩，价格预计持续探底。
3. 玻纤制造：价格触底回升，但行业供给过剩风险仍在，底部已确认。
4. 水泥：需求或于年内触底，关注海螺水泥。
5. 高性价比标的：建议关注北新集团、北新建材、志特新材、碳纤维等标的的潜在机会。

风险提示

• 政策落地不及预期；
• 地产需求不足；
• 原材料价格快速上涨风险。