20180105-上海证券-市场动态_短期市场强势但难改震荡_结构性运行格局_7页_739kb

市场分析总结

核心内容

近期A股市场呈现出短期强势反弹的态势，但整体运行环境仍未发生实质性改善，市场仍将以震荡和结构性行情为主。分析师刘骐豪认为，短期市场反弹的基础在于经济数据的韧性、流动性改善以及对春季行情的预期，但负面因素依然存在，包括经济增速放缓预期、流动性悲观情绪以及金融风险防控政策的持续影响。

主要观点

1. 短期市场表现

• 市场迎来强势反弹，受PMI数据、流动性改善及春季行情预期影响。
• 但反弹空间不宜过于乐观，震荡运行仍是主流格局。

2. 市场风格分析

• 价值股主导：监管层持续引导投资者关注长期价值投资，抑制投机行为，白马股投资逻辑依然稳固。
• 新三板改革：新三板创新层公司估值与成长性优于中小创板块，政策对新三板流动性的支持可能对中小创形成利空。
• 职业年金启动：新疆地区启动职业年金计划，标志着A股将引入新资金，增量资金仍倾向于价值白马股。

3. 板块与行业机会

• 关注“两会”前的政策主题机会，如乡村振兴、环境保护、先进制造等。
• 上市公司年报陆续披露，年报预增或率先披露的个股具备投资价值。

4. 市场流动性与风险因素

• 尽管央行实施普惠金融定向降准，但市场对后期流动性的预期仍偏悲观。
• 国债期货市场表现弱势，显示市场对流动性改善信心不足。
• 金融风险防控被列为未来三年的重点任务，严监管或持续压制市场情绪。

关键信息

行业指数表现（1月2日-1月4日）

估值与业绩对比（表1）

投资建议与评级

股票投资评级

行业投资评级

其他说明

• 分析师承诺：刘骐豪承诺独立、客观地出具报告，不与具体推荐意见直接或间接相关。
• 公司业务资格：上海证券具备证券投资咨询业务资格。
• 免责条款：本报告信息来源于公开资料，仅供参考，不构成投资建议，公司不承担由此产生的任何责任。