20241117-上海证券-美容护理行业周报_双十一大促收官_美妆表现良好_3页_368kb

美容护理行业周报总结（2024年11月11日-11月15日）

核心内容概述

2024年双十一购物节已圆满收官，美容护理行业整体表现良好，综合电商平台与直播电商均实现显著增长。数据显示，全网美妆累积销售额达14418亿元，同比增长26.6%。其中，综合电商平台（含点淘）个护美妆销售额为963亿元，同比增长22.5%；直播电商平台销售额为3325亿元，同比增长54.6%。美容护肤总销售额为715亿元，香水彩妆总销售额为237亿元。

主要观点

• 电商增长强劲：综合电商平台与直播电商在双十一期间均实现高增长，尤其是直播电商增长更为显著。
• 国货品牌表现亮眼：头部国货品牌在各大平台销售中表现突出，如珀莱雅、韩束、可复美、自然堂、薇诺娜等。
• 国际大牌仍具竞争力：巴黎欧莱雅、兰蔻、雅诗兰黛等国际品牌在天猫平台继续保持领先。
• 品牌与渠道协同效应显著：国货品牌通过品牌建设、渠道拓展、产品创新和运营优化等多方面优势，持续领跑市场。
• 行业竞争加剧：随着渠道流量分化，品牌之间的竞争更加激烈，头部品牌更易获取市场份额。

关键品牌表现

珀莱雅

• 天猫：GMV同比增长10%+
• 抖音：GMV同比增长60%+
• 京东：GMV同比增长30%+
• 彩棠：天猫同比增长30%+，抖音同比下降30%，京东同比增长190%+
• Off & Relax：天猫、抖音、京东GMV分别同比增长150%+、450%+、200%+，明星单品OR蓬松洗发水销量超40万
• 悦芙缇：天猫、京东、拼多多GMV分别同比增长20%+、80%+、100%+

巨子生物

• 可复美：线上全渠道GMV同比增长80%+，天猫、抖音、京东、唯品会分别增长50%+、100%+、200%+、100%+。明星单品包括重组胶原蛋白敷料、胶原棒、焦点面霜、秩序点痘棒。
• 可丽金：线上全渠道GMV同比增长150%+，天猫、抖音、京东、唯品会分别增长100%+、500%+、200%+、100%+。明星单品包括胶卷面霜、胶卷眼霜、胶原大膜王、嘭嘭次抛。

上美股份

• 韩束：销售总额同比增长超44%，抖音总销售额超11亿元，天猫同比增长57%，京东同比增长115%。新品X肽超频霜、红蛮腰系列表现强劲。
• NEWPAGE一页：线上全渠道GMV突破1亿元，同比增长238%。天猫、抖音、京东分别增长211%、293%、200%。明星单品一页蛋黄油面霜全网销售38万+瓶。
• 安敏优：多渠道销售总额同比增长超154%，明星新品青蒿舒缓特护精华液和青蒿密集修护精华液表现强劲。

投资建议

• 医美赛道：长期医美渗透率有望提升，建议关注巨子生物（可复美）、爱美客、锦波生物、AestheFill、江苏吴中、华东医药等具备医美产品布局或在研能力的公司。
• 国货美妆：珀莱雅、韩束、上美股份等国货品牌凭借品牌、渠道、产品、运营等综合优势持续领跑市场，建议重点关注。
• 细分赛道：防晒剂龙头科思股份、婴童及驱蚊赛道润本股份等具备卡位优势的公司值得关注。
• 边际改善机会：丸美股份、福瑞达、贝泰妮、水羊股份、上海家化、华熙生物等公司存在改善潜力，建议持续关注。

风险提示

• 消费需求复苏不及预期
• 行业竞争加剧
• 行业政策监管趋严
• 新品推出不及预期
• 第三方数据统计口径差异风险

投资评级说明

• 股票投资评级：基于公司基本面及估值预期，分为买入、增持、中性、减持、无评级。
• 行业投资评级：基于行业基本面及估值，分为增持、中性、减持。
• 基准指数：A股以沪深300指数为基准，港股以恒生指数为基准，美股以标普500或纳斯达克综合指数为基准。

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