20240513-东海证券-美容护理行业周报_4月抖音美妆同比双位数增长_10页_495kb

报告摘要

市场表现：本周申万美容护理指数上涨258%，跑赢沪深300指数（上涨172%），涨幅位列申万一级行业第13位。板块中，青松股份、洁雅股份等个股表现强劲（分别上涨1287%和1181%），而*ST美谷等个股则大幅下跌（-885%）。
行业动态：
- 抖音和天猫美妆表现分化：抖音护肤和彩妆GMV分别同比增长312%、363%，但环比分别下滑119%和7%。天猫美妆总销售额同比下降10.35%，尤其是护肤类目下滑12.3%。
- 品牌动态：韩束连续6个月登顶抖音护肤榜首；水羊股份旗下品牌御泥坊发布“2+3东方肌肤方程式”新品；倍加洁设立新子公司拓展电商渠道。
- 行业调整：跨境电商平台调整促销方式，取消预售环节；汉高收购沙宣品牌，完善高端美发产品线。
公司公告：
- 资生堂一季度业绩下滑：销售额同比增长39%，核心营业利润同比下滑96%，亏损15亿元人民币。
- 水羊股份新品发布：推出主打抗衰的黑参胶原瓶产品，强调东方肌肤特色。
投资建议：建议投资者关注“国潮”品牌依附消费升级趋势的龙头公司珀莱雅；医美赛道中合规产品布局完善的爱美客。风险提示包括行业竞争加剧、新品推广不及预期、行业景气下行等。
风险提示：
- 行业竞争加剧；
- 新品推出不及预期；
- 宏观经济变化及消费情绪波动影响行业景气度。