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电池片业绩预告超预期，产能紧张推升盈利

核心内容概述

上周，电力设备新能源行业整体表现优于大盘，成为唯一上涨板块。其中，风电设备板块涨幅最大（12.63%），光伏设备板块小幅上涨（0.95%），而电池板块小幅下跌（-1.14%）。尽管整体市场震荡下跌，但光伏板块因产业链涨价和业绩超预期表现突出，成为投资重点。同时，新能源车板块受益于锂电原材料价格下跌，业绩表现良好。电力设备板块则因大宗商品价格下跌，部分企业受益，但后续价格走势仍不确定。

主要观点

1. 行情回顾

• 电力设备新能源行业逆势上涨，成为市场亮点。
• 电新行业估值处于均值水平，行业基本面决定未来增长空间。
• 建议关注光伏板块，因其行业景气度持续上行，且二季度业绩表现强劲。

2. 新能源板块

• 硅料价格持续上涨，受供不应求影响，且7月至8月有效供应量受限，价格跳涨。
• 硅片价格稳定，有效供应量受限，短期价格难以下跌。
• 电池片价格持稳，主流尺寸价格仍存在上涨空间，尤其M10尺寸。
• 组件价格上调，但终端观望情绪浓厚，部分项目暂缓拉货。

3. 新能源车板块

• 部分三元正极企业业绩预增，受益于高镍占比提升和碳酸锂低价存货。
• 锂供应仍存在瓶颈，建议关注技术更替及产能紧张环节。
• 推荐关注铝塑膜和4680大圆柱相关产业链。

4. 电力设备板块

• 国际大宗商品价格下跌，部分企业受益，但后续价格变化仍需关注。
• 建议继续跟踪电力设备相关标的。

关键信息

上周行情

• 电气设备板块：上涨1.49%，成为唯一上涨板块。
• 主要板块涨跌幅：
  • 光伏设备：+0.95%
  • 风电设备：+12.63%
  • 电池板块：-1.14%
  • 电网设备：+3.91%
  • 电机板块：-2.45%（跌幅最大）
  • 其他电源设备：+3.22%

个股表现

• 涨幅前五：金龙羽（+28.68%）、金智科技（+25.80%）、大金重工（+26.69%）、金雷股份（+26.42%）、天顺风能（+23.31%）。
• 跌幅前五：石大胜华（-16.91%）、弘讯科技（-17.07%）、天齐锂业（-16.22%）、融捷股份（-14.85%）、天际股份（-11.49%）。

资金流向

• 陆港通持仓变化：
  • 增持前五：上能电气、金雷股份、固德威、迈为股份、露笑科技。
  • 减持前五：阳光电源、金博股份、多氟多、林洋能源、许继电气。
• 大宗交易：共27家公司发生大宗交易，成交总金额17.91亿元，盐湖股份、天合光能、中际联合占据前三。

融资融券

• 融资买入额前五：赣锋锂业、盐湖股份、通威股份、天齐锂业、特变电工。
• 融券卖出额前五：通威股份、宁德时代、天齐锂业、盐湖股份、比亚迪。

上市公司动态

• 业绩预告：锦浪科技、爱旭股份、美畅股份、赣锋锂业、比亚迪等公司二季度业绩超预期。
• 定增进展：65家公司已公告定增预案但未实施，其中37家通过股东大会，14家通过证监会。
• 限售股解禁：未来三个月内有27家公司限售股解禁，下周解禁5家。
• 股权质押：前10名公司包括珈伟新能、ST时万、*ST必康等，质押比例较高。

投资建议

• 强烈推荐光伏板块，二季度业绩超预期，产业链持续涨价，三季度硅料产能释放将带动量利齐升。
• 关注新能源车板块，锂电原材料价格下行，建议关注铝塑膜和4680大圆柱相关产业链。
• 电力设备板块：受益于大宗商品价格下跌，建议继续关注其后续走势。

风险提示

• 行业增速不及预期的风险。
• 政策不确定性。
• 市场竞争激烈导致价格下降的风险。

重点公司推荐

• 爱旭股份、通威股份、TCL中环、明冠新材、东方电热、美畅股份、高测股份、天能股份、嘉元科技、诺德股份、翔丰华。

数据支持

• 行业总市值：71,592.67亿元
• 流通市值：71,057.08亿元
• 行业市盈率TTM：44.8
• 沪深300市盈率TTM：12.3
• 2022年1-5月我国光伏新增装机23.71GW，同比增长141.34%。
• 2022年第一季度我国光伏新增装机13.21GW，同比增长147.8%。

图表摘要

• 图1：近12个月行业相对走势
• 图2：电新行业估值水平（TTM）
• 图3：主要板块周涨跌幅
• 图4：主要板块周成交量
• 图5：电力设备子板块一周涨跌幅
• 图6：上周涨跌幅前五股票
• 图7：光伏经理人指数
• 图8：多晶硅料价格走势
• 图9：多晶硅料产量走势
• 图10：硅片价格走势
• 图11：隆基硅片价格走势
• 图12：电池片价格走势
• 图13：通威电池价格走势
• 图14：组件价格走势
• 图15：玻璃价格走势
• 图16：2022Q1我国光伏新增装机13.21GW，同比增长147.8%

表格摘要

• 表1：上周换手率前十个股
• 表2：陆港通上周电力设备新能源行业持股比例变化分析
• 表3：上周电新行业大宗交易情况
• 表4：上周电新行业融资买入额及融券卖出额前五名情况
• 表5：上市公司动态
• 表6：未来三个月限售股解禁信息
• 表7：定增进展信息
• 表8：股权质押前20名信息
• 表9：光伏行业2022年中报业绩预告