20220717-东海证券-电力设备新能源行业周报_新能源消纳需求扩张_电站配储空间广阔_32页_3mb

新能源行业周报总结

核心内容概览

本报告聚焦电力设备新能源行业，分析了储能、新能源、电动车&锂电以及氢能板块的市场动态、政策推动和行业趋势。整体来看，新能源行业表现优于大盘，政策支持、技术进步与市场需求的协同推动行业持续增长。

主要观点与关键信息

1. 储能板块

• 行业趋势：新能源消纳需求扩张带动储能市场快速发展，储能系统有助于提升电力系统安全性，实现发电与用电匹配。
• 政策支持：国家及地方出台多项政策推动储能市场化，如共享式大型储能站政策。风光基地集中地区如宁夏、甘肃、陕西等均围绕风光基地建设储能项目。
• 配储政策：2021年多数地区配储比例为10%，2022年配储比例提升至15%、20%，时长也增加至3小时、4小时，显示各地对储能重视程度提升。
• 市场影响：储能电站及逆变器行业相关标的有望持续受益。

2. 新能源板块

(1) 政策推动光伏需求超预期

• 国内：住建部、发改委发布《城乡建设领域碳达峰实施方案》，推动建筑光伏一体化，目标2025年新建公共机构建筑、厂房屋顶光伏覆盖率达50%。
• 海外：欧盟和美国推动本土化，但国内光伏行业仍保持高景气，需求刚性。

(2) 上游价格上行，产业链扩产火热

• 硅料：价格连涨，长单基本签署完毕，2022年硅料长单锁定规模达129.13万吨。
• 硅片：中环、通威价格上调，新建产能稼动困难，短期价格维稳。
• 电池片、组件：价格维持稳定，但受高温限电影响，市场观望。
• 一体化布局：多数企业推进一体化发展，如大全能源、帝科股份、连城数控等。

(3) 中报业绩高增长

• 上游利润最高：大全能源预计归母净利94-96亿元，同比上升335.03%-344.28%；协鑫科技预计归母净利69亿元，同比上升187.5%。
• 中下游盈利高增速：TCL中环预计归母净利28.5-30.5亿元，同比上升92.57%-106.08%；爱旭股份扭亏为盈；晶澳科技预计归母净利16-18亿元，同比上升124.28%-152.32%。
• 设备辅材受益：晶盛机电、上机数控、锦浪科技等公司业绩增速显著。

3. 电动车&锂电板块

• 政策推动：国家鼓励新能源汽车发展，推进社区充换电设施建设，理想L9、问界M7、阿维塔11等车型获得市场关注。
• 产业链回归常态：
  • 锂盐：碳酸锂价格持稳，PLS第七次拍卖成交价6188美元/吨，折合成本约44万元/吨。
  • 磷酸铁锂：6月装车量15.4GWh，同比增长201.5%，上半年累计装车量占总装车量58.5%。
  • 三元电池：6月装车量11.6GWh，同比增长94.9%，预计7月出货环比增加10%。
  • 负极：订单显著增长，部分厂商二季度库存支撑三季度增长，石墨化新增产能预计8、9月落地。
  • 隔膜：价格稳定，海外部分需求小幅下滑，国内维持高需求。
  • 电解液：市场需求上升，价格稳定，厂商扩产持续推进。

4. 氢能源板块

• 政策与合作：中国石化与八家单位签订氢能产业链合作协议，推动机场氢能应用、燃料电池技术及整车、电解水制氢等。多地设立投资基金支持燃料电池发展。
• 销量增长：6月燃料电池车产量527辆，销量455辆，同比增长18.7%、67.3%，环比增长117%、342%。
• 产品数量突破：第359批产品公示，申报燃料电池产品37个型号，为近十年最高，释放资本市场信心。

建议重点关注

行情回顾

• 沪深300指数下跌4.07%，申万电力设备指数上涨1.15%，行业整体表现优于大盘。
• 光伏设备、风电设备、电池、电网设备、电机II、其他电源设备II子板块分别变动+0.95%、+12.63%、-1.14%、+3.91%、-2.45%、+3.22%。

风险提示

1. 全球宏观经济波动
2. 国内疫情反复
3. 上游原材料价格波动

行业数据跟踪

3.1. 锂电产业链价格跟踪

• 电芯：价格持稳，方形储能电池（铁锂）本周五报价1.03元/Wh，环比下降1.9%。
• 锂盐：碳酸锂、氢氧化锂价格持稳，电池级碳酸锂报价47.75万元/吨。
• 正极材料：三元材料价格小幅下降，磷酸铁锂价格持稳，锰酸锂价格环比增长60%。
• 前驱体：三元前驱体价格小幅下滑，氧化钴、硫酸钴价格下降。
• 负极：天然石墨价格年初上涨32.5%，石墨化价格年初上涨约20%。
• 隔膜：价格稳定，湿法基膜报价2.9元/平米、2元/平米、1.4元/平米；干法基膜报价0.7元/平米、0.95元/平米。
• 电解液：价格持稳，六氟磷酸锂报价25万元/吨。

图表目录（简要）

• 图1：2017-至今储能电池出货量（单位：GWh）
• 图2：2020年电化学储能装机规模比例
• 图3：锂电池电化学储能新增及累计装机占比
• 图4：2020年新增锂电池储能项目应用分布
• 图5：中国电力储能市场应用重点的转变
• 图6：申万一级行业指数周涨跌幅
• 图7-12：各子板块涨跌幅前三个股

总结

新能源行业在政策推动、市场需求和技术进步的多重因素下持续向好，储能市场因新能源消纳需求扩张而快速发展，新能源发电占比提升进一步释放储能需求。光伏、锂电、电动车及氢能板块均表现出强劲的增长潜力，政策支持与产业链扩产同步推进，带动行业业绩高增长。建议重点关注通威股份、隆基绿能、天赐材料、恩捷股份及亿华通等核心标的。同时，需关注宏观经济波动、疫情反复及原材料价格波动等风险因素。